欧陆通

开关电源龙头企业，数据中心电源开拓成长曲线

深耕开关电源多年，服务器电源开拓新成长曲线。公司成立于1996年，

主要从事开关电源产品的研发、生产与销售。产品包括电源适配器、服务

器电源和其他电源等。电源适配器为公司基本盘，服务器电源未来有望成

为公司重要增长点。

电源适配器：下游行业景气度有望反转，新兴领域驱动增长

1）下游景气度反转在即，国补政策刺激消费复苏。2024年消费品以旧换

新带动销售额超1.3万亿元，预计25年随着国补政策进一步延续，下游行

业需求有望扩张。办公电子和智能家居预计将为电源适配行业增长的重要

贡献来源。

2）更新换代需求