固态电池对上游金属需求梳理
行业投资评级：强大于市|维持
发布时间：2025-06-20
发布时间：2025-06-20
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投资要点
全固态电池装车预期收敛至2027年，共识逐渐凝聚。2025年2月25日的电动汽车百人会上，欧阳明高院士表示全固态电池预计在2027年实现批量装车，2030年实现大规模量产装车，包括比亚迪在内的多家车企密集公布全固态电池装车时间表，主流车企的固态电池装车时间集中在2026-2030年，多家车企计划于2027年左右开始上市搭载全固态电池车。固态电池由于其高能量密度、高安全性、高续航、长寿命等特点，是下一次能源革命的关键节点，规模化量产后有望带动机器人、低空经济、新能源汽车等场景走向成熟。我们预计到2028年固态电池出货量有望
突破百GW级别，2030年达到771GW。
固态电池电解质是降本主要路径，硫化物是技术最理想路线。固态电解质是全固态电池核心部件，目前主要技术路线包括聚合物体系、氧化物体系、硫化物体系、卤化物体系。其中硫化物体系是技术最理想路线，由于在性能上突出的表现，硫化物技术路线成为目前各家电池以及材料厂的研究重点，目前包括宁德时代在内的多家电池厂以及一汽等车企都锚定硫化物的技术路线，推动实现固态电池的终极性能。
固态电池对锂、镍、钴、锰、锆需求拉动明显。全固态电池电解质、负极对锂需求极大提升，正极高镍化趋势下将取代磷酸铁锂成为新一代新能源汽车主流，我们预计2027年固态电池量产后，碳酸锂用量将呈现爆发式增长，
2030年固态电池需求量将达到114万吨LCE，镍、钴、锰、锆等金属用量达到101.8/12.7/12.7/15.6万吨。
投资建议：建议关注厦钨新能、三祥新材、有研新材。
风险提示：项目投产进度超预期，价格波动超预期风险，政策超预期风险，下游需求不及预期等。
全固态电池：2027年装车，
全固态电池：2027年装车，2030年大规模商用
一
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全固态电池装车预期收敛至2027年，共识逐渐凝聚
图表1：固态电池商业化路线n宁德时代在2024年4月CIBF上表示2027年可实现全固态电池小批量生产；比亚迪电池CTO孙华军在2025年2月15日的CASIP年度会议上表示比亚迪的全固态电池将在2027年批量示范应用，2030年实现“固液同价”并大规模商用。
图表1：固态电池商业化路线
n2025年2月25日的电动汽车百人会上，欧阳明高院士表示全固态电池预计在2027年实现批量装车，2030年实现大规模量产装车。
n2027年小批量/示范性装车，2030年大规模商用已成为业界和学界共识和目标。
资料来源：欧阳明高在2025年中国全固态电池创新发展高峰论坛中的演讲n2025年5月17-18日，国轩高科首次发布金石全固态电池，宣布已建成首条0.2GWh中试线，核心设备100%国产化，已开启装车路
资料来源：欧阳明高在2025年中国全固态电池创新发展高峰论坛中的演讲
4请参阅附注免责声明
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国内外主流车企全固态电池装车进程或规划
n目前包括比亚迪在内的多家车企密集公布全固态电池装车时间表，主流车企的固态电池装车时间集中在2026-2030年。多家车企计划于2027年左右开始上市搭载全固态电池车。
图表2：各大车企固态电池装车进程或规划
车企
固态电池装车进程或规划
比亚迪
计划在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年实现大规模上车。
广汽集团
计划2026年实现全固态电池装车搭载。
长安汽车
2025年2月9日发布全固态电池“金钟罩”，计划2025年实现全固态功能样车首发，2026年完成装车验证，2027年逐步推进量产。
上汽集团
2024年起半固态电池在不同车型实现量产搭载，计划2027年量产全固态电池车型。
一汽集团
计划在2027年实现全固态电池项目小批量应用。
奇瑞汽车
计划2026年启动全固态电池定向运营，2027年批量上市。
东风
目前旗下有两款车型搭载半固态电池车型，计划2028年实现全固态电池车型量产上市。
蔚来
2024年150kWh半固态电池进入量产阶段，适配旗下所有车型。
岚图
搭载半固态电池的岚图追光车型于2023年4月量产。
赛力斯
2023年6月SERES5搭载赣锋锂业第一代固态电池实现首批交付。
东风日产
2024年启动全固态电池工厂建设，计划2028年量产上市。
丰田
计划2027年量产搭载全固态电池的电动汽车。
本田
计划2025-2030年量产搭载全固态电池的电动汽车。
大众
计划2026年全固态电池装车上市。
宝马
2025年推出搭载全固态电池的电动汽车原型车，2030年前实现量产。
奔驰
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