财税金融活力2024年
财务报表分析视角下的房地产企业发展问题研究
──以万科集团为例
焦方义王玉
（黑龙江大学经济与工商管理学院，哈尔滨150006）
［摘要］近年来，我国房地产行业在社会经济发展中的作用越来越明显，房地产行业从2019年开始受到了严重冲击，
可持续健康发展成了企业的重要难题。本文以万科集团为例，整理其2017—2021年披露的财务报表，采用比较分析法横向
分析企业的资产负债表、现金流量表和利润表，同时采用比率分析法分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，
从中找出存在的问题并提出相应建议。
［关键词］万科集团；财务报表；比较分析法；比率分析法
引言中的非流动资产比重最大，2017—2021年分别为54.96%、
2023年8月17日，中国人民银行发布的《2023年第55.47%、44.85%、44.10%及42.69%。这主要是因为企业
二季度中国货币政策执行报告》中提出，适时调整优化房对合营和联营企业的投资逐年增加，但投资收益并未逐年
地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。落实好“金融增长。
16条”，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城万科集团负债总额从2017年的9786.73亿元逐渐增长
中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。在此背景下，到2021年的15458.65亿元，近五年平均增长1134.38亿元。
房地产行业迎来了复苏，但作为龙头企业的万科集团，依而资产总额近五年平均增长1546.58亿元，资产增长速度高
[2-3]
然存在着存货占比过高、偿债能力较弱等财务风险。本文于负债的增长速度，说明企业整体运营情况有所发展。
通过分析万科集团2017—2021年财务报告，针对存在的问（二）现金流量表
[1]万科集团经营活动现金流入量从2017年到2020年不
题提出相应建议。
断增长，2021年开始减少，较2020年减少241.46亿元，
一、企业简介
经营活动现金流出量从2017年的3299.38亿元波动式上涨
万科企业股份有限公司（简称万科集团，证券简称：
至2021年的4801.03亿元，2021年较2020年增长249.29
万科A）于1984年5月在深圳经济特区成立。万科集团经
亿元。经营活动现金流量的净额从2017年的823.23亿元减
过40年的快速发展，销售金额在20多个城市位列第一，
少到2021年的41.13亿元，说明企业经营活动创造现金流
在10多个城市位列第二。2021年，公司继续登上《财富》
量的能力比较弱。
“世界500强”，位列榜单第160位。万科获得了中国房
万科集团投资活动现金流入量与流出量在2017—2021
地产行业首项发明专利，同时也是首批获得ISO9002质量