股价“同辈效应”：中国上市公司投资决策的信息密码与策略洞察

一、绪论

1.1研究背景与问题提出

在现代金融市场中，上市公司的投资决策是企业成长与发展的核心驱动力之一，其不仅关乎企业自身的资源配置效率和盈利能力，还对整个资本市场的资源流动和经济增长质量有着深远影响。传统的企业投资理论往往将企业视为孤立的决策个体，着重从企业内部的现金流、盈利能力以及管理者基于内部信息的理性判断等角度来分析投资决策。然而，随着资本市场的不断发展和完善，企业间的相互联系日益紧密，这种孤立分析的局限性逐渐凸显。现实中，企业在做出投资决策时，并非仅仅依据自身内部的信息和状况，同行企业的行为和市场表现，尤其是同行股价的变