股票市场估值、管理层过度自信与并购绩效的关联性实证探究

一、引言

1.1研究背景与动机

在当今资本市场中，并购活动极为常见，是企业实现扩张、整合资源、提升竞争力的重要手段。近年来，中国资本市场的并购重组持续活跃，2024年9月24日“并购六条”发布以来，超过130家上市公司公告重大重组事件，同比增长逾2倍。这一趋势反映出企业通过并购实现战略目标的强烈意愿，以及市场环境对并购活动的积极推动。通过并购，企业能够实现规模经济，降低生产成本，提高市场份额，增强行业话语权；还可以实现多元化经营，分散风险，拓展业务领域，寻找新的利润增长点。从行业分布来看，并购活动广泛涉及金融、能