「2025.6.20」集运指数（欧线）期货周报作者：廖宏斌期货投资咨询证号：Z0020723联系电话：0595注我们获取更多资讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服

目录1、行情回顾2、消息回顾与分析3、图表分析4、行情展望与策略

周度要点总结本周集运指数（欧线）期货价格集体下跌，主力合约EC2508收跌10.66%，远月合约收跌6-9%不等，贸易不确定性为核心因素，加征关税所带来的负面影响仍未改善。最新SCFIS欧线结算运价指数为1697.63，较上周回升74.82点，环比上行4.6%。美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。美联储6月如维持利率不变，并且维持了今年降息两次的预期，2026年预计仅将降息25个基点，降息步伐略微放缓，且主席鲍威尔表示，联储预计未来几个月将出现“相当高的通胀”。并且美联储此前公布的“褐皮书”显示，美国经济活动自上次报告以来略有下降，企业和消费者面临政策不确定性上升、物价压力加大的压力，整体经济前景仍显悲观。地缘端，伊朗和以色列互相发起新一轮军事打击，中东紧张局势进一步升级。在此背景下，贸易战不确定性尚存，集运指数（欧线）需求预期转冷，期价震荡幅度大。此外，在关税预期缓和及德国财政扩张政策支撑下，欧元区经济显现触底迹象，德国ZEW经济景气指数创三年新高，5月CPI持稳于2.3%，但工业产出环比骤降2.4%，制造业仍相对承压。在美欧利差走扩的情形下，中长期欧元存在持续走弱的可能。总的来看，日内瓦会谈后效果不及市场预期，关税影响始终显现，而地缘政治形势的加剧导致贸易需求进一步下行，需警惕供需格局。全球运力供给持续上涨，在需求未能显著改善的背景下，运力过剩仍是未来供给端面临的巨大压力，限制了2025年航运景气度的回升空间压，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪地缘、运力与货量数据，注意仓位管理以规避波动风险。

一、行情回顾

行情回顾期货合约名称周涨跌幅（%）周涨跌收盘价EC2506-3.2764.001891.00EC2508-10.66-225.501890.00EC2510-6..96-101.701360.00EC2512-9.12-154.501540.00EC2602-7.67-114.701381.00EC2604-7.34-95.201201.10现货指数名称收盘价SCFIS4.6074.821697.63

6来源：wind瑞达期货研究院本周集运指数（欧线）期货主力合约价格下跌。集运期货行情回顾图1、EC2508收盘价210000002060000020200000198006-132025-06-142025-06-152025-06-162025-06-172025-06-182025-06-192025-06-20

7本周EC2508合约成交量及持仓量集体回落。图2、主力合约成交量图3、主力合约持仓量集运期货行情回顾0.000020000.000040000.000060000.000080000.0000100000.0000120000.0000140000.000025000.000030000.000035000.000040000.000045000.000050000.0000来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院

二、消息回顾与分析

消息回顾与分析消 息影 响国家主席习近平同俄罗斯总统普京通电话，重点就中东局势交换意见。习近平表示，当前中东局势很危急，再次印证世界进入新的动荡变革期。如果冲突进一步升级，不仅冲突双方将遭受更大损失，地区国家也将深受其害。针对当前事态，习近平提出四点主张：第一，推动停火止战是当务之急；第二，保障平民安全是重中之重；第三，开启对话谈判是根本出路；第四，国际社会促和努力不可或缺。中性6月19日上午，伊朗对以色列发动新一轮导弹袭击。据以色列媒体称，导弹击中了南部城市贝尔谢巴的索罗卡医院和中部特拉维夫的霍隆和拉马特甘地区。但伊朗外交部长阿拉格齐否认蓄意袭击医院，呼吁以方重视撤离警告。偏空美联储公布6月利率决议，将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，符合市场预期。美联储表示，对前景的不确定性已减弱，但仍然处于较高水平。美联储将2025年GDP预估下调至1.4%，同时将通胀预期上调至3%。另外，美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次共50个基点，与三月份预期一致，但2026年预计仅将降息25个基点，而此前预测为降息50