第1页，共39页，星期日，2025年，2月5日内容提要：第一节资金时间价值第二节投资风险价值第2页，共39页，星期日，2025年，2月5日第一节资金时间价值一、资金时间价值的概念指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。实质：资金周转使用所形成的增值额。资金时间价值以商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在为前提条件。第3页，共39页，星期日，2025年，2月5日二、资金时间价值的计算（一）单利法指只按照规定的利率对本金计息、利息不计息。I——利息；P——现值；F——终值；i——每一利息期的利率（折现率）;n——计算利息的期数。计算公式：Ｉ＝Ｐ×i×n例１：某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率为５％，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）。则该持有者到期可得利息为多少？第4页，共39页，星期日，2025年，2月5日单利终值的计算公式为：Ｆ＝Ｐ＋Ｐ×i×n＝Ｐ（１＋i×n）单利现值的计算公式为：Ｐ＝Ｆ／（１＋i×n）例２：某人希望在５年后取得本利和1000元，用以支付一笔款项。则在利率为５％，单利方式计算条件下，此人现在需存入银行的资金为多少？第5页，共39页，星期日，2025年，2月5日（二）复利法１、复利终值和现值（１）复利终值例３：某人将２万元存放于银行，年存款利率为６％，则经过一年时间的本利和为多少？Ｆ１＝P(1+i)若此人不提走现金，将21200元继续存在银行，则第二年的本利和为多少？Ｆ２＝P(1+i)2Ｆ３＝P(1+i)3第6页，共39页，星期日，2025年，2月5日∴第n年的本利和为：Ｆ＝Ｐ(１＋i)n=P(F/P,i,n)(F/P,i,n)→复利终值系数（２）复利现值计算公式为：Ｐ＝Ｆ／(１＋i)n＝Ｆ(１＋i)-n=F(P/F,i,n)(P/F,i,n)→复利现值系数例４：某投资项目预计６年后可获得收益800万元，按年利率（折现率）12%计算，则这笔收益的现值为多少？第7页，共39页，星期日，2025年，2月5日２、普通年金终值和现值（１）普通年金终值年金普通年金普通年金终值的计算公式如下：F=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+…+A(1+i)n-2+A(1+i)n-1整理上式，可得F=A｛[(1+i)n-1]/i｝＝A(F/A,i,n)(F/A,i,n)→年金终值系数第8页，共39页，星期日，2025年，2月5日例5：假设某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款年利率为10％，则该项目竣工时应付本息和为多少？（2）偿债基金计算公式为：A=F｛i/［(1+i)n-1］｝=F(A/F,i,n)=F[1/(F/A,i,n)]式中的分式称为“偿债基金系数”，用(A/F,i,n)表示。第9页，共39页，星期日，2025年，2月5日例6：假设某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年复利率为10％，则为偿还该项借款应建立的偿债基金应为多少？（3）普通年金现值计算公式为：P=A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-3+…+A(1+i)-(n-1)+A(1+i)-n整理上式，可得P=A｛[1-(1+i)-n]/i｝＝A(P/A,i,n)(P/A,i,n)→年金现值系数第10页，共39页，星期日，2025年，2月5日例7：租入某设备，每年年末需支付租金120元，年复利率为10％，则5年内应支付的租金总额的现值为多少？（4）年资本回收额的计算资本回收年资本回收额的计算是普通年金现值的逆运算。计算公式为：A=P｛i/[1-(1+i)-n]｝＝P(A/P,i,n)=P[1/(P/A,i,n)](A/P,i,n)→资本回收系数第11页，共39页，星期日，2025年，2月5日例8：某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12％等额偿还，则每年应付的金额为多少？解：A=1000