睿见研究
带你看中国
2025年第一季度住宅市场概览
2025年第一季度住宅市场概览
中央针对房地产市场
中央针对房地产市场
明确定调要“止跌回稳”，释放更积极的政策信号
2025年第一季度，全国住宅市场仍处于筑底调整阶段。在去年四季度出台的一揽子稳楼市政策的持续作用下，一季度全国新建商品住宅销售市场持续边际修复，核心城市住宅销售市场仍保持较高的成交活跃度。2025年3月召开的全国两会延续了去年9月26日中央政治局会议的政策思路，明确将实施更加积极有为的宏观政策并定调要“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。4月25日召开的中央政治局会议更明确地指出要“加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策”，释放了更加积极的稳定房地产市场的政策信号。
2
房企投资拿地策略仍趋谨慎，
全国住宅开发投资额延处下行区间
全国整体住宅开发投资延续下行态势。2025年第一季度，全国房地产累计开发投资录得2.0万亿元，同比下降9.9%；其中住宅开发投资录得1.5万亿元，同比下降9.0%。2025年第一季度，全国住宅累计新开工面积录得0.9亿平方米，同比下降23.9%；
全国住宅累计施工面积录得42.7亿平方米，同比下降9.9%。同期，全国住宅累计竣工面积录得0.95亿平方米，同比下降14.7%。
全国住宅投资累计同比增速
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
09/201612/201603/2017
09/2016
12/2016
03/2017
06/2017
09/2017
12/2017
03/2018
06/2018
09/2018
12/2018
03/2019
06/2019
09/2019
12/2019
03/2020
06/2020
09/2020
12/2020
03/2021
06/2021
09/2021
12/2021
03/2022
06/2022
09/2022
12/2022
03/2023
06/2023
09/2023
12/2023
03/2024
06/2024
09/2024
12/2024
03/2025
来源：国家统计局，仲量联行
全国住宅新开工、施工及竣工面积累计同比增速
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
09/201612/201603/2017
09/2016
12/2016
03/2017
06/2017
09/2017
12/2017
03/2018
06/2018
09/2018
12/2018
03/2019
06/2019
09/2019
12/2019
03/2020
06/2020
09/2020
12/2020
03/2021
06/2021
09/2021
12/2021
03/2022
06/2022
09/2022
12/2022
03/2023
06/2023
09/2023
12/2023
03/2024
06/2024
09/2024
12/2024
03/2025
新开工面积 施工面积 竣工面积
来源：国家统计局，仲量联行
3
全国新建商品住宅销售市场持续边际修复
全国新建商品住宅销售市场持续边际修复。在2025年一季度，全国新建商品住宅销售面积录得1.8亿平方米，同比下滑2.0%，较2024年全年同比降幅明显收窄。其中核心城市销售势头延续了去年四季度以来平稳修复的良好态势。仲量联行跟踪的20个主要一、二线城市住宅成交数据显示，2025年一季度，20
个重点城市一手住宅成交面积共录得2371万平方米，同比上升16.7%。其中，4个一线城市一手住宅成交面积合计录得532万平方米，同比上升27.5%。16个二线城市一手住宅成交面积合计录得1839万平方米，同比上升13.9%。
20城市一手商品住宅市场成交量
成交面积（万平方米）
80002016
2021
2015
201820192020
2009
2013
2017
2012
2014
2010
20222023
2011
2024
2008
6000
5000
4000
3000
2000
1000
1Q082Q083Q084Q081Q092Q093Q094Q091Q102Q103Q104Q101Q112Q113Q114Q111Q122Q123Q124Q121Q132Q133Q134Q131Q142Q143Q144Q141Q152Q153Q154Q151Q162Q163Q164Q161Q172Q173Q174Q171Q182Q183Q184Q181Q192Q193Q194Q191Q202Q203Q204Q201Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q221Q232Q233Q