基于结构化模型的含信用风险公司债券定价：理论、实证与创新

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场不断演进的大背景下，公司债券市场作为企业重要的融资渠道之一，其规模与影响力与日俱增。近年来，中国公司债券市场经历了显著的变革与发展。从发行量来看，政策的调整与市场环境的优化促使公司债发行量大幅增长。自相关政策放宽发行主体限制、简化审核流程后，公司债发行规模呈现出爆发式增长态势，为企业提供了更为便捷的融资途径。在行业分布上，城投债成为市场焦点，其发行额在市场中占据相当比重，反映出地方政府融资平台的强劲需求，也体现了基础设施建设等领域对资金的迫切需求。同时，在市场波动中，投资者越发关注债券的