ESG风险对企业估值影响
f目录
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第一部分ESG定义与分类2
第二部分企业估值方法概述8
第三部分ESG风险识别与度量15
第四部分环境风险估值机制27
第部分社会风险估值机制35
第六部分治理风险估值机制41
第七部分ESG风险与企业绩效48
第八部分估值模型改进建议55
第一部分ESG定义与分类
关键词关键要点
ESG的核心理念与内涵
1.ESG代表环境（Environmental）、社会（Social）和公司治
理（Governance）三个维度，是衡量企业可持续发展能力的
综合框架。
2.环境维度关注企业温室气体排放、资源消耗及污染控制
等议题，反映其环境足迹与合规性。
3.社会维度涵盖员工权益、供应链管理、产品安全及社区
参与等，体现企业对社会福祉的贡献。
ESG的全球分类体系
1.国际主流分类体系包括GRI（全球报告倡议）、SASB（可
持续发展会计准则委员会）及TCD（气候相关财务信息披
露工作组）等，各具侧重点。
2.GRI强调广泛性，覆盖所有ESG议题；SASB聚焦对财
务影响显著的议题；TCD侧重气候风险。
3.中国证监会发布的《ESG投资指引》推动本土化分类，
要求企业披露环境、社会及治理信息，与国际接轨。
ESG与企业价值关联性
1.研究表明，高ESG表现企业通常具有更低融资成本，因
投资者偏好稳健经营、风险规避型公司。
2.ESG评分与公司长期盈利能力正相关，如MSCI数据显
示，ESG高评级公司市值溢价可达3%-5%o
3.2023年沪深300ESG指数收益率较基准指数高1.2%,印
证市场对可持续企业的认可。
ESG信息披露的标准化趋势
1.巴塞尔协议Ilii要求银行披露气候风险，推动金融行业
ESG报告规范化，欧盟SDR指令亦强化非金融企业报告
义务。
2.中美两国交易所均强制要求上市企业披露ESG信息，如
纽约交易所要求2023年起提交ESG报告。
3.2024年全球约60%上市公司采用ISSB（国际可持续准则
理事会）标准，标志着披露趋同。
ESG投资策略的多元化发展
1.ESG投资分为整合型、排除型和积极性策略，前两者侧
重规避风险，后者主动筛选高绩效企业。
2.机