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文档摘要

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金融市场中羊群效应检验及其对市场效率的影响探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，羊群效应是一种普遍存在且引人关注的现象。它描述了投资者在决策过程中，并非基于自身对市场信息的独立分析与判断，而是倾向于模仿其他投资者的行为，盲目地跟随市场主流趋势进行投资决策。这种行为模式在股票市场、债券市场、期货市场等各类金融市场中均有显著体现。例如，在股票市场里，当某只股票或某个板块的股票价格开始上涨时，大量投资者往往会不假思索地跟风买入，全然不顾该股票或板块的基本面状况和实际内在价值。同样，在基金投资领域，一旦某类基金在一段时间内业绩表现出色，便会吸引大量投资者蜂拥申购，却忽略了自身的风险承