行业现状：2025年第一季度
航空公司经济分析
由汤姆·斯塔尔纳克、哈立德·厄斯曼、格兰特·奥尔波特、安迪·巴卡南和亚伦·泰勒著
马什·麦克伦南公司的一家商业
简介
全球概览
按地区划分的航空公司绩效
内容北美洲（美国/加拿大）欧洲拉丁美洲亚洲/太平洋非洲/中东/印度
内容
专题：美国市场近期需求趋势
附录
?奥利弗惠悦PAGE
?奥利弗惠悦
PAGE3
欢迎来到新的
航空公司经济分析报告
什么是航空经济分析以及什么正在发生变化？
航空公司经济分析（AEA）是OliverWyman关于航空公司行业财务状况的报告
我们过去15年每年都发布AEA作为书面报告，重点heavily关注美国行业
我们正在过渡到以全球为重点的季度发布，
特性比较
先前版本 新版本发布计划覆盖范围
先前版本 新版本
年度 季度
美强调 全球
以及更轻盈、更以视觉为导向的风格
Aea将继续包含传统深入分析，包括美国产业金融深度分析和全球产能趋势。
航空业
范围 和宏观经济
额外粒度
使用专有工具
深度解析主题格式 传统书面报告 幻灯片样式
深度解析主题
专题我们也将继续发布关于新兴趋势及其对行业及其生态系统的影响的特征
专题
通常，4个区域更深入的分析
通常，3—4篇文章在热门话题
保留和传播全年
保留，应得释放
方法与步骤说明
每个地区的成果分为三个部分，采用以下方法呈现：
1.财务业绩摘要 2.按商业模式的结果 3.生产回顾
什么
我们报道
营业收入，费用，利润，利润率座位公里数(ASMs)
可用座位公里收入和成本
(RASM,CASM)
与区域金融相同的信息
摘要部分，按商业模式划分
按全服务或低成本分类的承运人
（包括超低成本和价值型模式）
容量和乘客行程生产
容量包括可用座公里数、座位(仪表),距离(阶段),船队规模,以及利用指标
其他列出的/适用的指标
行程包括起点和终点市场
已服务，行程已生成，以及相对费率到航班和座位
范围报告
索引1基于每个地区的精选承运人(参见附录获取更多细节)
索引1基于每个地区的精选承运人(参见附录获取更多细节)
所有基于每个地区的承运商发布时间表
注意：非洲/中东/印度地区不有足够的载波数据来创建精确可比指数。本季度我们已包含
imea航空公司，其可用数据在附录中这份报告
Where
CapIQ，承运人盈利发布，OAG
CapIQ，承运人盈利发布，OAG
容量：OAG、AWIN
我们得到数据
牛津经济学的宏观经济数据
牛津经济学的宏观经济数据
行程表：专有奥利弗·温玛
与美国能源信息署
与美国能源信息署
使用网络预测模型
其他来源按需注明
其他来源按需注明
已发布的行业时间表
注意：1.我们创建区域指数，因为并非所有承运商都能提供及时和准确的报告。我们努力使每个区域指数能够广泛代表该地区，通过纳入数据定期可用且商业模式多样的最相关承运商。附录中包含我们用于每个指数的承运商列表
向前2025年第一季度行业回顾
在本期中，我们回顾了2025年第一季度全球航空业的结果
全球名义GDP同比增长2.9%，但第一季度出现了疲软迹象，几个大型经济体面临的经济衰退风险正在增加
1全球扩大产能航空公司行业增长3.5%，实现4.1%的营收增长，产生了2.3%的运营利润
全球航空业经济指标
2025年第一季度营业利润率
对于全球索引的承运人
数据不足
-2.6%0.7%6.5%15.6%
-2.6%
0.7%
6.5%
15.6%
运营成本上升了1.8%（CASM），单位收入
（RASM）上升了1.1%
随着美国经历其首次主要“后疫情常态”的需求中断，我们更深入地审视了该市场的近期趋势
最好的，汤姆·斯塔
最好的，汤姆·斯塔尔纳克尔哈立德·乌斯曼格兰特·阿尔波特安迪·巴拿比欧文·泰勒
注意：1.根据我们的航空公司全球指数衡量，详情见附录
Q1同比
区域RASMCASM
区域
RASM
CASM
操作利润（点）
北美洲
1.5%
1.0%
0.46
欧洲
1.4%
1.1%
0.31
拉丁美洲
-9.8%
-10.3%
0.48
亚洲/太平洋
-0.2%
2.9%
-2.84
世界
1.1%
1.8%
-0.64
02
全球概览
来源：CapIQ和货运公司盈利公告；；运力数据基于OAG日程数据，通过PlaneS获取。查看附录了解按地区划分的货运公司列表。?奥利弗惠悦7
来源：CapIQ和货运公司盈利公告；；运力数据基于OAG日程数据，通过PlaneS获取。查看附录了解按地区划分的货运公司列表。
?奥利弗惠悦
7
行业财务结果：全球航空公司指数
6.25.6
6.2
5