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文档摘要

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中国市场中VaR与ES风险度量的比较与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，风险度量始终是核心议题。随着金融市场的不断发展，金融产品和交易方式日益复杂，金融机构和投资者面临着前所未有的风险挑战。准确度量风险，不仅有助于金融机构合理配置资产、控制风险敞口，还能为投资者提供决策依据，保障金融市场的稳定运行。

VaR（ValueatRisk，风险价值）和ES（ExpectedShortfall，预期短缺）作为两种重要的风险度量工具，在金融风险管理领域占据着举足轻重的地位。VaR于1994年由J?P摩根提出，因其能简洁直观地衡量在一定置信水平和持有期内投资组合可能