余颖：会税差异、税收风险管理与企业短期偿债能力
会税差异、税收风险管理与企业短期偿债能力
余颖
（北京大学光华管理学院北京100083）
：，又能一定程度体
摘要短期偿债能力是信息丰富的财务指标，既能体现企业的现金持有策略
现盈管理、避税策略等，提高短期偿债能力对实现工业企业高质量发展至关重要。基于2010—
2021年中国工业上市企业财务数据，实证检验企业短期偿债能力的影响因素及作用机制，结果表
明：税收风险管理与企业短期偿债能力间著正相关；会税差异与企业短期偿债能力显著负相关；
会税差异显著增强税收风险管理与企业短期偿债能力间的正相关程度。
：
关键词税收风险管理金税三期短期偿债能力会税差异工业上市企业
引言，如[1][][3]
一、后果层面Ji等、Bao和Lewellyn、李彬等研究发现
在众多财务指标中，短期偿债能力及其影响因素成在税收征管强度不断提升的大环境下，企业的盈余管理
为学术界和实务界缓解企业债务违约的突破点。短期偿等机会主义行为得以显著抑制，即税收征管能显著降低
债能力对企业及其各方利益相关者来讲均具有重要意企业的盈余管理，其重要原因在于高强度税收征管强度
义。对于企业而言，较低的短期偿债能力会加大管理层会促使企业采取相对谨慎的税收规避策略，期望通过高
的融资压力，并向外部市场传递出不利信号，融资约束质量的会计信息披露获得较好的税收优惠，其盈余管理
企业就法获得充足的融资。[4][5]
显著加剧，成本随之提升，程度随之降低Li等、谢获宝等基于中国上市企业财务
支持；对于投资者来讲，企业较低的短期偿债能力会降数据，实证分析税收征管与企业创新投入间的内在关联，
低其投资收益率，基于金融资本的主力特性，会降低对发现在“营改增”后中国上市企业表现出高强度的创新投
企业的融资支持，同时设置较高的融资约束；对于债权入强敌，但税收征管却显著削弱营改增对创新投入的
人来讲，较低的短期偿债能力预示着债权人无法在预期激励效应，其主要原因在于“一刀切”的税收征管方式极
时间内获得应得利息等收益，整个市场的债权人保护水大程度上降低营改增的市场红利，对企业创新战略的
平显著降低；对于管理层来讲，短期偿债能力越低，其风实施产生严重的负面影响。吉赟和王贞[6]的研究也发现在
险承担水平随之降低，投资决策会趋向于“短”、“平”、“金税工程三期”推动下，企业涉税信息透明度显著提升，
“快”的金融项目，易于造成工业企业空心化。“金税三税务部分的税收征管能力随之增强，但会对企业研发投
期”的上线，极大程度提升企业涉税信息源的透明度，将入和研发产出产生滞后性的抑制作用，其主要原因在于
更多的企业特质性信息融入至税收政策中，缓解企业与税收征管强度的提升会增加企业避税成本，增加企业税
外部利益相关者间信息不对称，税务部门的税收监管及收负担。Annuar等[7][8]
、Chen研究发现税收征管强度的提升
治理能力不断增强，税收风险管理水平不断提高，能为有利于缓解企业的融资约束，其主要原因在于税收征管
企业高质量发展提供更为优良的营商环境。本文基于沪能形成企业的纳税遵从，形成“征税效应”，通过高质量的
深两市工业上市企业财务数据，实证检验税收风险管理