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行情回顾
本周板块表现：上周（2025/06/02-2025/06/06）5个交易日，SW机械设备指数上涨0.93%，在申万31个一级行
业分类中排名第19；同期沪深300指数上涨0.88%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨7.29%，在申万31个一级行业分类中排名第6；同期沪深300指数下跌1.55%。
核心观点
Figure机器人分拣快递新视频曝光，人形机器人商用化场景落地值得期待。6月6日，Figure机器人分拣快递
新视频曝光，可熟练对不同种类快递进行分拣，并能够将快递逐个码放整齐，让条形码方便扫描仪识别。操作完全由端到端通用控制模型Helix自主驱动。此前，Figure公司2月底发布HelixVLA机器人大模型，几个月训练进步飞速，助力机器人实现更多复杂的运动与协作，加速工业场景商用化落地。我们认为，机器人板块股价已回调充分，而今年是人形机器人量产元年，下一步人形机器人实现商业化场景落地值得期待，带动产业持续发展。
工程机械开工景气度短期波动，不改内需复苏长逻辑。5月工程机械主要产品月开工率为59.5%，同比下降5.0
1pct，环比下降2.45pct。5月工程机械主要产品月平均工作时长为84.5小时，同比下降3.86%，环比下降6.2
5%。根据挖掘机更新周期为8年左右测算，25、26、27年国内挖掘机更新需求为14.3、19.5、24.9万台。更新周期带动的内销复苏长逻辑有望维持，带动主机厂业绩持续增长。建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压。
燃机景气度上行，国产化加速推进。1）AI催化燃气轮机行业景气度上行，海外燃机龙头订单高增，25Q1GEV
燃机新签订单同比+45%，25H1西门子能源的燃气服务业务新签订单同比+60%，由于海外燃机核心零部件龙头PCC和HWM产能紧张，看好国内燃机叶片应流股份订单高增。2）近期，应流股份承担的某型重型燃气轮机透平第二级动叶铸件通过首件鉴定。25年5月，国内燃机龙头杭汽轮B自研的50MW重型燃机点火成功。此外，杭汽轮B股于1998年上市，其后由于我国B股融资功能受限，一直无法通过资本市场融资。同时，杭汽轮B股流动性较弱、股票估值较A股存在抑价。24年11月，杭汽轮B发布海联讯换股吸收合并杭汽轮B的交易预案公
告，25年6月6日，杭汽轮B发布股东会决议公告，海联讯换股吸收合并杭汽轮B暨关联交易方案的议案获得审议通过，合并进展顺利，看好杭汽轮B在B转A之后融资能力、盈利能力提升。
细分行业景气指标：通用机械（下行趋缓）、工程机械（略有承压）、船舶（高景气维持）、油服设备（略有
承压）。
投资建议
见“股票组合”。
风险提示
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。
行业周报
行业周报
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内容目录
1、股票组合 4
2、行情回顾 5
3、核心观点更新 6
4、重点数据跟踪 7
通用机械 7
工程机械 8
铁路装备 9
船舶 9
油服设备 9
工业气体 10
5、行业重要动态 10
6、风险提示 13
图表目录
图表1：重点股票估值情况 4
图表2：申万行业板块上周表现 5
图表3：申万行业板块年初至今表现 6
图表4：机械细分板块上周表现 6
图表5：机械细分板块年初至今表现 6
图表6：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 7
图表7：工业企业产成品存货累计同比情况 7
图表8：我国工业机器人产量及当月同比 7
图表9：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 7
图表10：我国叉车销量及当月增速 8
图表11：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 8
图表12：我国挖掘机总销量及同比 8
图表13：我国挖掘机出口销量及同比 8
图表14：我国房地产投资和新开工面积累计同比 8
图表15：我国发行的地方政府专项债余额及同比 8
图表16：我国汽车起重机主要企业销量当月同比 9
图表17：全国铁路固定资产投资 9
图表18：全国铁路旅客发送量 9
图表19：新造船价格指数（月） 9
图表20：全球新接船订单数据（月） 9
图表21：布伦特原油均价 10
图表22：全球在用钻机数量 10
图表23：美国钻机数量 10
图表24：美国原油商业库存 10
图表25：液氧价格（元/吨） 10
图表26：