1、随着无人车技术日渐成熟，快递无人车正从“技术验证”阶段迈向“商业正循环”，在政策开放加速度、成本不断下降等合力
驱动下，行业有望于2025年迎来规模化商用拐点。
当前无人车在物流末端主要应用于“最后一公里”配送、工业园区运输、商超零售、生鲜外卖等领域。
2、根据工信部数据显示，截至2024年8月，全国共建设17个国家级测试示范区，7个车联网先导区，16个“双智”试点城市，开
放测试道路3.2万多公里，发放测试示范牌照超过7700张，测试里程超过1.2亿公里，各地智能化路侧单元（RSU）部署超过8700
套，多地开展云控基础平台建设。
3、根据《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》按照中性预测，预计城市末端无人配送2025年、2030年我国城市末
端配送产值增量为128亿、977亿元。
4、当前主要的无人车企业的主流产品大小分布在在3-8m3，平均售价约5万元。主要商业模式是整车出售+FSD（自动驾驶服务订
阅）。以九识为例，E系列首款车型E6正式售价19800元，同时推出行业颠覆FSD（完全智能驾驶）月度订阅服务，低至1800元/
月。
5、投资建议：
1）顺丰控股：公司依托直营体系+多元化业务场景，通过成本端、时效升级和服务溢价三重红利加固护城河，重构末端降本增效
。根据公司数据：山东顺丰在鲁西十城共计投入52台无人车，其中48台无人车应用于中转直发场景，单车日均往返5个来回，日
均行驶6240km，运输8万票快件，运输单票成本下降1.32元/票，效率提升30%。
2）加盟快递：根据我们的测算，无人车的应用将为加盟快递单票末端成本节降0.07元左右。推荐申通快递（业绩高弹性）、极兔
速递（中国市场经营改善显著，降本空间相对较大）、中通快递（行业龙头）、圆通速递。
2
1、政策推进不及预期
2、技术迭代风险
3、交通安全风险
4、降本不及预期
3
01行业概览
目录02主要产品介绍
CONTENTS
03快递降本实例
04投资建议
4
01行业概览
Partone
5
0011无无人车配送主要场景人车配送主要场景
电商快递生鲜外卖
分拨中心——末端网点商超门店——配送位置
（2024年2月美团在深
末端网点——小区驿站圳启动30分钟生鲜食杂
送达测试）
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工厂园区