金融工程研究
正文目录
1基差指标3
1.1择时指标的处理3
1.2年化基差率的统计分析4
2择时逻辑与统计分析7
2.1基本设定7
2.2基差动量择时7
2.3基差反转择时11
3择时策略设计与回测结果13
3.1择时策略设计13
3.2基差动量择时策略结果15
3.3基差反转择时策略结果20
4总结23
5风险提示24
图表目录
图1IH合约不同基差率指标对比5
图2IC合约不同基差率指标对比5
图3上证50指数与IH合约年化基差率6
图4沪深300指数与IF合约年化基差率6
图5中证500指数与IC合约年化基差率6
图6百分比参数为10%的基差动量择时信号9
图7百分比参数为5%的基差动量择时信号9
图8百分比参数为1%的基差动量择时信号9
图9上证50指数的动量择时策略净值15
图10沪深300指数的动量择时策略净值17
图11中证500指数的动量择时策略净值18
图12上证50指数的反转择时策略净值20
图13沪深300指数的反转择时策略净值22
图14中证500指数的反转择时策略净值22
图15中证500指数的反转择时策略净值（偏长期）23
图16上证指数的组合择时策略净值（动量多头+反转多头）24
表1IH/IF/IC合约的简单基差率与年化基差率的统计数据（2015年4月16日-2025年6月6日）4
表2上证50股指期货基差动量择时的收益统计分析8
表3沪深300股指期货基差动量择时的收益统计分析10
表4中证500股指期货基差动量择时的收益统计分析10
表5上证50股指期货基差反转择时的收益统计分析12
表6沪深300股指期货基差反转择时的收益统计分析12
表7中证500股指期货基差反转择时的收益统计分析13
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金融工程研究
表8基差动量择时的收益统计结果14
表9基差反转择时的收益统计结果14
表10上证50指数的动量择时策略年化表现对比16
表11上证50指数的动量择时策略年度超额收益对比16
表12沪深300指数的动量择时策略年化表现对比17
表13沪深300指数的动量择时策略年度超额收益对比18
表14中证500指数的动量择时策略年化表现对比19
表15中证500指数的动量择时策略年度超额收益对比19
表16上证50指数的反转择时策略年化表现对比20
表17上证50指数的反转择时策略年度超额收益对比21
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