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沪深300指数期货最优套期保值比率的实证检验

摘要：股指期货是应对股市风险的重要工具，在一国金融体系走向成熟过程中起着关键作用。2010年至今，我国已陆续推出沪深300指数期货、上证50指数期货等股指期货，丰富了股市做空机制，进一步完善了金融体系。2018年中美贸易摩擦加剧，股市面临巨大的系统性风险，投资者迫切需要一种有效的工具来对冲股市下跌风险。本文基于沪深300指数现货和沪深300指数期货2018年1月1日至2018年12月28日共243个交易日的日收盘数据，对天真套保策略、OLS套保策略、GARCH(1,1)套保策略、ECM套保策略4种静态套保策略以及ECM-GARCH套保策略、ECM-