期权互换的题目及答案
一、单项选择题（每题2分，共10题）
1.期权的买方拥有（）
A.必须行权的义务B.选择是否行权的权利C.一定不行权D.与卖方相同权利
答案：B
2.互换交易的主要目的是（）
A.投机B.套期保值C.获得利息D.增加资产
答案：B
3.欧式期权的行权时间是（）
A.到期日B.到期日前任何时间C.合同签订日D.任意时间
答案：A
4.利率互换中交换的是（）
A.本金B.利息C.本金和利息D.股票
答案：B
5.期权价值不包含（）
A.内在价值B.时间价值C.市场价值D.外在价值
答案：D
6.货币互换涉及（）
A.一种货币B.两种货币C.多种货币D.不涉及货币
答案：B
7.看涨期权的买方预期标的资产价格会（）
A.下跌B.不变C.上涨D.不确定
答案：C
8.看跌期权的卖方预期标的资产价格会（）
A.下跌B.不变C.上涨D.不确定
答案：C
9.互换交易的期限通常（）
A.较短B.较长C.不确定D.与期权相同
答案：B
10.期权的卖方收取（）
A.行权费B.权利金C.保证金D.手续费
答案：B
二、多项选择题（每题2分，共10题）
1.期权按行权时间分类包括（）
A.美式期权B.欧式期权C.百慕大期权D.中式期权
答案：ABC
2.互换的类型有（）
A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.商品互换
答案：ABCD
3.影响期权价值的因素有（）
A.标的资产价格B.行权价格C.到期时间D.无风险利率
答案：ABCD
4.利率互换的作用有（）
A.降低融资成本B.管理利率风险C.增加资产收益D.调整资产负债结构
答案：ABD
5.期权交易的参与者包括（）
A.买方B.卖方C.经纪人D.监管机构
答案：ABC
6.货币互换的优势有（）
A.降低汇率风险B.获得更有利的融资条件C.增加投资收益D.促进国际贸易
答案：ABD
7.按照标的资产不同，期权可分为（）
A.股票期权B.利率期权C.外汇期权D.商品期权
答案：ABCD
8.互换交易的风险包括（）
A.信用风险B.市场风险C.流动性风险D.操作风险
答案：ABCD
9.期权的基本交易策略有（）
A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权
答案：ABCD
10.影响互换定价的因素有（）
A.利率水平B.汇率水平C.信用状况D.期限
答案：ABCD
三、判断题（每题2分，共10题）
1.期权买方和卖方的权利和义务是对称的。（）
答案：错误
2.互换交易可以在交易所进行，也可以在场外进行。（）
答案：正确
3.美式期权比欧式期权更具灵活性。（）
答案：正确
4.利率互换只交换利息，不交换本金。（）
答案：正确
5.期权的内在价值一定大于零。（）
答案：错误
6.货币互换双方要按照约定汇率交换本金。（）
答案：正确
7.看跌期权的买方希望标的资产价格上涨。（）
答案：错误
8.互换交易不需要支付任何费用。（）
答案：错误
9.期权价值等于内在价值加上时间价值。（）
答案：正确
10.商品互换主要用于规避商品价格波动风险。（）
答案：正确
四、简答题（每题5分，共4题）
1.简述期权与互换的区别
答案：期权是一种选择权，买方支付权利金获得行权权利，卖方有履约义务；互换是双方按约定交换现金流，如利率、货币等。期权交易权利义务不对称，互换相对对称。期权有明确行权条件，互换按约定定期交换。
2.说明利率互换的原理
答案：利率互换是交易双方在债务币种相同情况下，互相交换不同形式利率。一方固定利率与另一方浮动利率交换，目的是利用双方在不同利率市场的比较优势，降低融资成本、管理利率风险。
3.简述影响期权价格的主要因素
答案：主要因素有标的资产价格、行权价格、到期时间、无风险利率、标的资产价格波动率。标的资产价格与行权价格差影响内在价值；到期时间长，时间价值大；无风险利率、波动率也会改变期权价值。
4.简述货币互换的流程
答案：首先双方确定货币、本金金额、汇率等交易要素；初始交换本金；在互换期间按约定利率互相支付利息；到期时再换回本金