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图表目录
图表1：存量信用债加权平均估值收益率（取值时间为6月16日，单位：） 3
图表2：存量信用债加权平均利差（取值时间为6月16日，单位：BP） 4
图表3：存量信用债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间为6月16日，单位：BP） 5
图表4：存量信用债加权平均利差较上周变动（取值时间为6月16日，单位：BP） 6
图表5：公募城投债加权平均估值收益率（取值时间为6月16日，单位：） 7
图表6：公募城投债加权平均利差（取值时间为6月16日，单位：BP） 9
图表7：公募城投债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间为6月16日，单位：BP） 11
图表8：私募城投债加权平均估值收益率（取值时间为6月16日，单位：） 13
图表9：私募城投债加权平均利差（取值时间为6月16日，单位：BP） 15
图表10：私募城投债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间为6月16日，单位：BP） 17
敬请参阅最后一页特别声明截至2025年6月16日，存量信用债中，民企地产债和产业债估值收益率及利差整体高于其他品种。与上周相比，非金融非地产类产业债收益率多数下行，3-5年国企、2-3年民企私募非永续债下行幅度在2BP以上，1年内、3-5年国企私募永续债等则有所上行；地产债收益率同样下行为主，尤其是1年内、1-2年民企公募非永续债，收益压降超过4.5BP。
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金融债中，估值收益率和利差较高的品种有租赁公司债、城农商行资本补充工具。与上周相比，金融债收益率超过半数下行。具体来看，租赁债收益率普遍下行，1-2年公募、2-3年私募永续债降幅分别达到5.2BP、3.3BP；商金债表现在期限间分化，1年内大行及城商行品种收益率小幅上行，1年以上品种则均呈下行走势；偏短久期银行次级债明显调整，1-2年城农商行永续债收益率出现6.2BP、4.8BP的较大回调，而3-5年二永债受到投资者青睐。此外，证券公司债是金融债中表现偏强的券种，其中，3-5年私募次级非永续债收益下行超过10bp。
券种发行方式
券种
发行方式
（或银行类型）
存量规
模，亿元
1年以内
1至2年
2至3年
3至5年
1年以内
1至2年
2至3年
3至5年
永续
非永续（或二级资本债）
城投债
私募债
66711
2.00
2.11
2.30
2.46
2.01
2.09
2.28
2.54
公募债
80058
1.91
1.95
2.11
2.14
1.85
1.92
2.03
2.19
非金融非地产产
业债（国企）
私募债
10070
2.36
2.41
2.60
2.53
2.02
2.10
2.33
2.52
公募债
92213
1.86
1.94
2.05
2.09
1.77
1.91
1.94
2.04
非金融非地产产
业债（民企）
私募债
146
-
-
-
-
2.28
3.89
2.81
-
公募债
3578
3.82
2.39
2.33
-
2.12
2.72
2.30
2.25
地产债（国企）
私募债
1215
-
-
-
-
2.19
2.60
2.37
2.65
公募债
8917
1.80
-
2.38
-
2.50
2.38
2.43
2.26
地产债（民企）
私募债
0
-
-
-
-
-
-
-
-
公募债
607
-
-
-
-
2.96
3.75
3.42
2.86
租赁公司债
私募债
355
2.19
2.33
2.39
-
2.17
2.24
2.53
2.49
公募债
6421
2.10
2.11
2.52
-
1.84
1.91
1.98
2.34
商业银行普通金融债
国有商业银行
8970
-
-
-
-
1.56
1.61
1.67
1.76
股份制商业银行
14325
-
-
-
-
1.59
1.70
1.74
1.80
城市商业银行
12068
-
-
-
-
1.68
1.73
1.79
1.83
农商行
1819
-
-
-
-
1.70
1.75
1.83
-
银行资本补充债
国有商业银行
40075
1.73
1.81
1.87
1.94
1.71
1.78
1.83
1.89
股份制商业银行
16065
1.74
1.85
-
2.04
1.74
1.79
1.84
2.02
城市商业银行
9977
2.39