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商誉及其减值的影响因素研究的国内文献综述

根据国内已有文献，商誉及商誉减值的影响因素总体可以归纳为客观因素和主观人为因素两方面。客观因素包括了并购特征、市场环境，主观人为因素主要以管理者行为、审计师鉴证过程等。

1. 客观因素

从并购特征而言：谢纪刚和张秋生（2013）认为股份支付是导致商誉高估的因素之一，他们的研究发现在发行股份的非同一控制下企业并购中，股份支付方式比现金支付方式的被并购方资产评估增值水平显著更高。现有的估值方法中，使用收益法获得的评估数据往往引起商誉虚高，缘由在于以股份作为支付方式的并购交易制度将带来的未来股票流动性受限等等使市场价值折价因素，从