证券研究报告|港股公司深度研究报告
正文目录
1.众安在线：“保险+科技”双轮驱动5
1.1.国内首家互联网险企，“保险+科技”双引擎驱动5
1.2.股东背景强大，注入“互联网+保险”基因5
1.3.2023年以来持续盈利6
2.保险业务：四大生态稳中向好，投资稳健发力7
2.1.负债端：数字生活和健康生态为核心7
2.2.投资端：规模稳步扩张，投资风格稳健13
3.科技业务：对内赋能提升效率，对外输出收入高增14
3.1.对内赋能保险全价值链，提升运营效率14
3.2.对外输出科技产品及数字化转型方案，收入高速增长15
4.银行业务：全港领先的数字银行，稳定币落地开启新增长极16
5.盈利预测和投资建议19
6.风险提示20
图表目录
图1众安在线持股排名前5的股东（截至2024年末）6
图2众安在线归母净利润（亿元）6
图3众安在线分业务净利润（亿元）6
图4众安在线总保费（亿元）及同比增速7
图5众安与国内老三家财险保费市占率对比7
图62024年国内四家互联网险企保险收入（亿元）8
图7众安各生态总保费占比8
图8众安各生态总保费收入（亿元）9
图9众安各险种总保费占比9
图10众安承保综合成本率9
图11众安承保盈利（亿元）9
图12众安健康生态总保费（亿元）及同比增速10
图13“尊享e生”系列产品保费（亿元）及占比10
图14众安各健康险产品占健康生态总保费比例10
图15众安健康生态赔付率及费用率10
图16众安数字生活生态总保费（亿元）及同比增速11
图17数字生活生态总保费构成（亿元）11
图182024年数字生活生态总保费构成11
图19数字生活生态综合成本率11
图20众安消费金融生态总保费（亿元）及同比增速12
图21众安消费金融在贷余额（亿元）及同比增速12
图22众安消费金融生态综合成本率12
图23众安汽车生态总保费（亿元）及同比增速13
图24众安汽车生态综合成本率13
图25众安境内保险投资资产总额（亿元）及增速14
图26众安境内保险投资资产结构14
图27众安境内保险总投资收益（亿元）14
图28众安境内保险投资收益率14
图29众安科技研发投入（亿元）及占保费比例15
图30众安工程师及技术人员数量（人）及占比15
图31众安科技客户群16
图32众安科技分部输出收入（亿元）及同比增速16
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明