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文档摘要

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探寻我国证券市场新股抑价之谜：成因、影响与对策研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

证券市场作为金融市场的重要组成部分，在经济发展中扮演着关键角色。新股发行作为证券市场的重要环节，其定价的合理性不仅影响着企业的融资效率，也关系到投资者的利益和市场资源的有效配置。新股抑价（Underpricing）是指新股发行价格低于新股上市首日收盘价，投资者在新股上市首日即可获得显著超额回报的现象。这一现象在全球证券市场中普遍存在，但在我国证券市场表现得尤为突出。

我国证券市场自成立以来，新股抑价现象长期存在且幅度较高。早期，由于市场机制不完善、信息不对称严重以及监管制度不健全等因素，