交易机制题库及答案解析
一、单项选择题（每题2分，共10题）
1.做市商制度中，做市商的主要作用是（）
A.提供流动性B.制定交易价格C.监管市场
答案：A
2.集合竞价的特点是（）
A.时间优先B.价格优先C.集中撮合
答案：C
3.连续竞价时，成交价格的确定原则是（）
A.最高买入申报与最低卖出申报价位相同
B.申报时间在前优先成交
C.成交量最大原则
答案：A
4.以下哪种不属于交易指令类型（）
A.市价指令B.限价指令C.止损指令
答案：C
5.交易机制中，价格形成的基础是（）
A.供求关系B.政府定价C.随机定价
答案：A
6.做市商对某股票双边报价为10.00-10.10，这里10.00是（）
A.卖出价B.买入价C.中间价
答案：B
7.竞价交易制度下，交易达成的核心环节是（）
A.报价B.撮合C.清算
答案：B
8.大宗交易通常在（）进行。
A.集合竞价时段B.连续竞价时段C.盘后
答案：C
9.指令驱动市场的主要特点是（）
A.以做市商为核心B.买卖双方直接交易C.价格由做市商决定
答案：B
10.交易机制中的结算环节主要涉及（）
A.交易确认B.资金与证券的收付C.交易监督
答案：B
二、多项选择题（每题2分，共10题）
1.常见的交易机制类型有（）
A.指令驱动B.报价驱动C.混合交易机制
答案：ABC
2.报价驱动交易机制的优点包括（）
A.提供流动性B.稳定市场价格C.交易成本低
答案：AB
3.交易指令的要素有（）
A.买卖方向B.价格C.数量
答案：ABC
4.集合竞价确定成交价的原则有（）
A.可实现最大成交量的价格
B.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格
C.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格
答案：ABC
5.连续竞价时，能成交的申报有（）
A.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格
B.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格
C.买卖申报价格相同
答案：ABC
6.做市商的义务包括（）
A.持续双边报价B.保持库存C.不得操纵市场
答案：ABC
7.交易机制中的市场透明度包括（）
A.交易前透明度B.交易后透明度C.交易过程透明度
答案：AB
8.影响交易机制选择的因素有（）
A.市场规模B.交易品种C.投资者结构
答案：ABC
9.指令驱动交易机制下，交易流程包括（）
A.投资者下单B.经纪商申报C.交易所撮合
答案：ABC
10.交易机制的功能有（）
A.价格发现B.流动性提供C.风险分散
答案：ABC
三、判断题（每题2分，共10题）
1.指令驱动市场中，做市商是核心参与者。（×）
2.集合竞价时，所有申报都能成交。（×）
3.连续竞价过程中，价格优先原则比时间优先原则更重要。（√）
4.市价指令能保证以预期价格成交。（×）
5.做市商制度可以提高市场的流动性。（√）
6.交易机制只影响交易效率，不影响市场公平性。（×）
7.大宗交易的价格通常与当日的收盘价相同。（×）
8.混合交易机制结合了指令驱动和报价驱动的优点。（√）
9.交易机制中的结算环节不涉及资金风险。（×）
10.交易前透明度越高越好。（×）
四、简答题（每题5分，共4题）
1.简述指令驱动交易机制的原理。
答案：投资者下达买卖指令，经纪商将指令传递到交易所。交易所按照价格优先、时间优先原则对买卖指令进行撮合，达成交易。即较高买入价申报优先于较低买入价申报，较低卖出价申报优先于较高卖出价申报；同价位申报，先申报者优先成交。
2.做市商制度有哪些缺点？
答案：做市商可能利用信息优势和交易特权谋取私利，如操纵价格；其库存证券可能面临价格波动风险，若处理不当会影响市场稳定；而且做市商提供服务会收取一定费用，增加交易成本。
3.集合竞价和连续竞价有何区别？
答案：集合竞价是在规定时间内集中撮合，所有申报统一计算成交价格，遵循最大成交量等原则；连续竞价是在交易时间内实时撮合，逐笔处理申报，按价格和时间优先原则成交。
4.简要说明交易机制中价格发现的作用。
答案：价格发现能使交易价格反映市场供求关系，引导资源合理配置。买卖双方通过交易机制下的报价、撮合等过程，形成公平合理价格，为市场参与者提供决策依据，促进市场有效运行。
五、讨论