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图表目录
图表1：全球农药市场整体呈增长态势 4
图表2：近两年中国农药原药产量持续扩张 4
图表3：2022年除草剂为全球农药市场第一大品类，占据市场47.2%份额 4
图表4：全球植保市场集中度较高，2021年CR5占比75% 5
图表5：中国植保市场相对分散，2021年CR5占约24% 5
图表6：2023年中国是全球农药出口第一大国 6
图表7：2024年中国农药出口额yoy+12.57% 6
图表8：目前国内农药价格指数正处于底部区域 7
图表9：颖泰生物全产业链商业模式图 7
图表10：颖泰生物主要产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂、中间体 8
图表11：2024年公司自产农化产品收入占总营收83.95% 8
图表12：2024年公司国内外营收占比相当 8
图表13：颖泰生物销售额处于同行业领先 9
图表14：科稷达隆获得KJ1003和KJC017转基因生物安全证书 9
图表15：2025Q1利润率有所回升 10
图表16：北交所消费服务产业企业区间涨跌幅中值为-1.81% 11
图表17：北交所消费服务产业企业的市盈率中值由53.5X升至53.9X（单位：家） 11
图表18：北交所消费服务产业企业总市值降至1213.19亿元（单位：家） 12
图表19：柏星龙、沪江材料、方大新材等企业本周涨跌幅居前 12
图表20：北交所泛消费产业PETTM中值升至78.5X 13
图表21：柏星龙、沪江材料等市值涨跌幅居前 13
图表22：北证食品饮料农业产业PETTM中值降至47.0X 13
图表23：秋乐种业、康农种业等市值涨跌幅居前 13
图表24：北交所专业技术服务产业PETTM中值下降 14
图表25：中纺标、瑞华技术等市值涨跌幅居前 14
图表26：锦波生物成为服贸基金二期的有限合伙人 15
国内农药价格有所分化，静待价格走出周期低谷
全球农药市场稳中有升，中国原药产量居世界前列
全球农药市场整体呈增长态势，中国原药产量居世界前列。根据PhillipsMcDougall数据，全球农药市场规模在2017-2023年间实现了3.3%的复合增速，2023年为748亿美元。根据泰禾股份招股说明书，我国农药工业已形成了一套包括科研开发、原药生产、制剂加工、原材料及中间体配套较为完整的农药工业体系，农药产量与出口量已处于世界前列。2001-2015年，我国化学农药原药从78.72万吨增加到374.00万吨，增长了3.76倍。2015年国家农业
部下发《到2020年农药使用量零增长行动方案》，积极探索产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的现代农业发展之路；与此同时，我国亦在环保、安全等方面采取更严格的管控措施，实施供给侧改革，2016年-2018年我国化学农药原药产量逐年下降。2019年全国化学农药原药产量恢复性上涨8.22%，2024年原药产量达到367.53万吨，同比增长37.59%。
图表1：全球农药市场整体呈增长态势 图表2：近两年中国农药原药产量持续扩张
资料来源：资料来源：PhillipsMcDougall、农药快讯信息网、世界农化网、华源证券研究所
资料来源：
资料来源：
wind、华源证券研究所
源引金融活水润泽中华大地资料来源：请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明全球农药细分市场中，除草剂是第一大品类。全球农药市场按产品功能主要划分为除草剂、杀菌剂和杀虫剂。根据世界农化网数据，2022年除草剂市场规模达371.5亿美元，市场
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图表3：2022年除草剂为全球农药市场第一大品类，占据市场47.2份额份额高达47.2%；杀菌剂与杀虫剂市场规模分别为196.5亿美元和196.6亿美元。除草剂市场规模大主要得益于转基因耐除草剂作物的广泛推广，以及大田作物机械化耕作模式的普及。
图表3：2022年除草剂为全球农药市场第一大品类，占据市场47.2份额
泰禾股份招股说明书、世界农化网、华源证券研究所
全球植物保护产品行业市场集中度较高，中国市场则相对分散。根据AgbioInvestor统计数据，2021年先正达集团在全球植物保护产品行业市场占有率排名第一，先正达集团、拜耳、巴斯夫、科迪华及UP