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正文目录
深耕锌铝合金零部件铸造，加码海外市场布局 1
股权相对稳定且集中度高，部分管理层具备海外背景 2
注重技术及产品研发，技术研发实力强劲 4
进入多家国内外知名企业供应链，加码海外市场布局 5
公司经营稳健增长，加大新能源汽车领域布局 5
营收增速稳步提升，盈利能力持续改善 5
加大布局新能源汽车领域，收入占比持续提升 7
与可比公司的对比 8
下游市场需求持续提升，助力公司业绩稳健增长 9
新能源汽车轻量化发展趋势下，公司充分受益 10
全球低碳转型背景下，新能源汽车需求持续提升 10
汽车轻量化大趋势下，铝合金需求将持续释放 11
电动工具市场规模稳健增长，未来发展前景广阔 12
全球经济复苏带动电动工具市场需求回暖 13
亚太区度具有巨大市场空间，渗透率有望持续提升 13
盈利预测及估值 15
盈利预测 15
估值及建议 16
风险提示 17
图表目录
图1、公司发展历程 1
图2、公司主要产品系列及应用 2
图3、公司股权结构图 3
图4、公司合作客户示图 5
图5、公司2020-2025Q1营业收入变化 6
图6、公司2020-2025Q1扣非归母净利润变化 6
图7、公司2020-2025Q1销售毛利率和销售净利率变化 6
图8、公司2020-2025Q1三项费用率及研发费用率变化 7
图9、公司2020-2025Q1研发费用变化 7
图10、公司2020-2024年各项业务营业收入变化 8
图11、公司2020-2024年各项业务营收占比变化 8
图12、2019-2024年与可比公司营收对比（单位：亿元） 8
图13、2019-2024年与可比公司营业增速对比（单位：%） 8
图14、2019-2024年与可比公司归母净利润对比 9
图15、2019-2024年与可比公司归母净利润增速对比 9
图16、2019-2024年吉冈精密与可比公司销售毛利率对比（单位：%） 9
图17、2019-2024年吉冈精密与可比公司销售净利率对比（单位：%） 9
图18、2020-2030年中国铝（镁）合金铸件市场规模预测及增速 10
图19、2020-2030全球新能源汽车销量及预测 11
图20、2015-2025中国汽车销量、增长率及预测 11
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图21、2024-2033年全球汽车零配件市场规模预测 11
图22、2019-2024年全球电动工具总体出货量 13
图23、2018-2023年我国电动工具产量情况 14
图24、2024年全球电动工具区域分布占比情况（单位：%） 14
表1、公司管理层 3
表2、主要金属合金压铸产品的特点及应用场景 12
表3、销售收入结构预测 16
表4、可比公司估值对比 16
深耕锌铝合金零部件铸造，加码海外市场布局
图1、公司发展历程
无锡吉冈精密科技股份有限公司（以下简称“吉冈精密”）成立于2002
年11月，总部位于江苏省无锡市。公司深耕铝合金和锌合金精密零部件领域二十余年，在研发、生产和销售方面积累了深厚的技术实力与丰富的经验。2021年11月，公司成功在北交所上市，成为无锡地区首家登陆北交所的企业。
经营期间，公司先后成立了烟台吉冈精密机械有限、武汉吉冈精密科技有限公司以及无锡吉冈新能源科技有限公司三家子公司，以强化其在精密制造领域的竞争力。此外，2024年公司成功完成对帝柯精密、帝柯贸易、德国帝柯3家公司的收购，未来将通过全资子公司德国帝柯的现有市场平台着重开发欧洲市场，为进一步开拓海外市场奠定了基础。
资料来源：iFind，江海证券研究发展部
资料来源：
公司产品主要包括电子电器零部件、汽车零部件以及其他各类零部件，
敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告广泛应用于汽车车身结构、车载主机系统、动力系统及制动系统、清洁电器、电动工具、通讯设备等多个领域。其中，电子电器以及汽车零部件为公司主要收入来源。2024年报告期内，公司的汽车零部件营收占比为57.57%，电子电器零部件营收占比为26.48%。
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汽车零部件产品：包括电子系统配件，滤清器系统零部件，转向器、底盘零部件，动力、缓冲、变速系统零部件等，应用领域包括车身主结构、车载主机系