图表索引
图1：大中矿业与控股股东、实际控制人之间的股权关系（截至2025年5月）.4
图2：大中矿业发展历程概要 5
图3：大中矿业股权结构图（截至2025年5月） 5
图4：2021-2024年大中矿业营业总收入（百万元）及其同比 6
图5：2021-2024年大中矿业营业利润（百万元）及同比 6
图6：2021-2024年大中矿业分地区营业收入结构 7
图7：2021-2024年大中矿业分产品营业收入结构 7
图8：2021-2024年大中矿业分地区毛利结构 7
图9：2021-2024年大中矿业分产品毛利结构 7
图10：2021-2024年大中矿业净利率和毛利率 7
图11：2021-2024年大中矿业期间费用率 7
图12：2021-2024年大中矿业资产负债率 8
图13：2021-2024年大中矿业流动和速动比率 8
图14：2021-2024年子公司勘探费用（万元） 8
图15：大中矿业铁精粉产量情况 9
图16：大中矿业球团产量情况 9
图17：大中矿业铁精粉吨成本情况（元/吨） 10
图18：大中矿业铁精粉吨成本拆分（元/吨） 10
图19：大中矿业球团吨成本拆分（元/吨） 10
图20：大中矿业主要子公司金日晟2021-2024年营业收入（万元） 11
图21：大中矿业主要子公司金日晟2021-2024年净利润（万元） 11
图22：各公司锂辉石矿资源量（LCE，万吨）及品位情况 12
图23：各公司锂云母矿资源量（LCE，万吨）及其品位 13
图24：各公司锂辉石储量（万吨）及品位 13
图25：2019-2025年中国新能源乘用车月度零售销量（分类型，辆） 15
图26：2019-2025年中国新能源乘用车月度产量（分类型，万辆） 15
图27：2019-2025年中国动力电池季度销量（MWh） 15
图28：2019-2025年中国动力电池月度产量（MWh） 16
图29：2016-2027E年全球及中国锂资源供给（折碳酸锂，万吨）及同比情况.17
图30：2021年至今大中矿业PE估值水平 20
表1：2024年大中矿业安徽省霍邱县铁矿资源储量变动汇总 11
表2：国内锂资源探矿权收购情况对比 13
表3：大中矿业主营业务预测（单位：亿元） 19
表4：大中矿业可比公司估值表 20
一、国内铁矿“领军人”，锂资源“新玩家”
（一）业务体系迈向双轮驱动、协同发展的新局面
公司控股股东为众兴集团有限公司，实际控制人为林来嵘先生与安素梅女士。截至2025年5月，林来嵘先生直接持有公司13.47%股权，间接持有公司42.73%股权。林来嵘先生配偶安素梅女士直接持有公司1.25%股权，间接持有公司3.67%股权。公司实际控制人为林来嵘先生与安素梅女士，林来嵘先生及其配偶安素梅女士持有众兴集团有限公司100%股权，众兴集团有限公司直接持有公司46.4%股权。
图1：大中矿业与控股股东、实际控制人之间的股权关系（截至2025年5月）
数据来源：Wind，企查查，广发证券发展研究中心
成立初期，主营铁矿业务。据公司官网、公司相关资产收购公告，1999年10月，公司成立，名称为“内蒙古大中矿业有限公司”；2008年12月，公司均以1000万元收购
金德威商贸持有的金日盛矿业和金德信矿业100%股权，完成同一控制下的企业合并，获得了周油坊铁矿和重新集铁矿的勘探及采矿权，控制的铁矿石资源储量大幅增加；2009年5月，整体改制为股份有限公司；2021年5月，在深圳证券交易所主板上市，主要从事铁矿石采选、铁精粉和球团的生产销售以及机制砂石的加工销售。
稳步扩展铁矿主业，积极拓展锂矿资源布局新能源产业。据公司官网、公司相关资产收购公告，2023年6月，公司以11亿元收购内蒙古金辉稀矿股份有限公司100%股份，完成同一控制下的企业合并，获得山片沟硫铁矿采矿权和永红膨润土矿区采矿
权；2023年，公司重点推进了周油坊铁矿、重新集铁矿、固阳合教铁矿扩产项目的证照审批手续，扩建产能已达到570万吨。在“碳达峰、碳中和”国家战略背景下，公司在坚定发展铁矿主业的同时，响应国家号召，积极布局锂矿行业，力图成为新的利润增长点。2022年，公司以0.69亿元收购声海科技发展有限公司100%股份，用于锂矿、锂金属加工及电池项目建设；2023年4月，公司通过拍卖获得郴州城泰控股权进一步控制湖南鸡脚山锂矿，并已完成该矿权的延续；2023年8月，公司通过竞拍成功获得四川加达锂矿，并于2023年11月取得该矿的探矿权证。
图2：大中矿业发展历程