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目 录
规模定律下模型参数量高增，并行及功耗需求推高集成 4
规模定律下参数量高增，计算并行流增长推集群互联带宽提升 4
集群大规模、高速率、低功耗需求下，集成式模块或为更优选择 5
CPO高性能、低功耗优势推渗透提升，上游器件供应商弹性可观 8
行业头部通信设备厂已有成熟方案，CPO交换机产业化或在即 8
博通的CPO方案 12
英伟达的CPO方案 13
行业内重点公司分析 14
太辰光：产品成功导入康宁，MPO及光纤柔性板的领先供应商 14
光库科技：子公司加华微捷业绩高增，前瞻布局薄膜铌酸锂 17
天孚通信：英伟达CPO交换机技术合作伙伴，CPO板块多产品布局 19
仕佳光子：领先光芯片供应商，间接投资MT插芯供应商福可喜玛 22
源杰科技：大功率激光器获千万级订单，推动业绩Q1同比高增 25
光迅科技：前瞻布局CPO光源模块，受益国内云服务商的IDC建设 28
风险提示 30
图表目录
图1：用于训练AI系统的算力 4
图2：通过NV的卡度量的计算资源增速 4
图3：ParallelScalingLaw、ScalingwithInferenceSpaceandTimeCost 5
图4：数据中心达到稳态后(95%上架率，80%外电负载率)，7.2kW机柜TCO比例(元/月/机柜) 5
图5：数据中心达到稳态后(50%上架率，42%外电负载率)，7.2kW机柜TCO比例(元/月/机柜) 5
图6：当前主流的光模块结构 7
图7：传统可插拔技术与CPO技术对比 7
图8：CPO技术通过将光器件与SwitchASIC紧密集成 7
图9：传统可插拔技术与CPO技术的功耗对比 8
图10：2022-2033数据通信光学收入预测 9
图11：台积电COUPE平台 9
图12：CPO系统组成架构 10
图13：5通道硅两段MRMs的示意图 10
图14：FA阵列结构 11
图15：FAU实物图 11
图16：MPO连接器 11
图17：柔性光背板 11
图18：51.2Tb/sMultilayerCPOSwitchwith100GSerDes 12
图19：博通Tomahawk6/BCM78910Series 12
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图20：NVIDIAQuantum-XPhotonics 13
图21：NVIDIASpectrum-XPhotonics 13
图22：英伟达CPO交换机中光电转换结构 13
图23：太辰光营业收入、归母净利润及其同比增速 16
图24：太辰光收入结构 16
图25：太辰光MPO 16
图26：太辰光柔性光纤板 16
图27：光库科技营业收入、归母净利润及同比增速 18
图28：光库科技收入结构 18
图29：光库科技全资子公司加华微捷光纤阵列产品布局 19
图30：天孚通信营业收入、归母净利润及同比增速 21
图31：天孚通信收入结构 21
图32：英伟达CPO交换机技术合作伙伴 22
图33：仕佳光子营业收入、归母净利润及同比增速 25
图34：仕佳光子收入结构 25
图35：仕佳光子40/48CHAWG晶圆芯片 25
图36：仕佳光子DR4/DR8-MPO组件 25
图37：源杰科技营业收入、归母净利润及同比增速 27
图38：源杰科技收入结构 27
图39：光迅科技营业收入、归母净利润及同比增速 29
图40：光迅科技收入结构 29
图41：MPO和金手指光电同侧示意图 29
图42：光迅科技自制大功率DFB及其效率 29
表1：数据中心CAPEX占比 6
表2：太辰光产品结构（部分） 14
表3：光库科技产品结构（部分） 17
表4：天孚通信产品结构（部分） 19
表5：仕佳光子产品结构（部分） 22
表6：源杰科技产品结构（部分） 26
表7：光迅科技产品结构（部分） 28
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规模定律下模型参数量高增，并行及功耗需求推高集成
规模定律下参数量高增，计算并行流增长推集群互联带宽提升
随着模型规模的不断扩展，算力需求持续增加。在预训练阶段，ScalingLaw（规模定律）表明，模型性能与参数量、算力供给成正比。尽管在预训练的后期，模型规模的边际效应开始放缓，但通过架构优化，模型能力提升强化杰文斯悖论，推理阶段的算力需求指数型