摘要
摘要
摘要
摘要
近年来，在资管新规的?系列政策所导致的理财产品不再保证本?安全的背景下，
结构性浮动收益理财产品代替保本理财成为投资者的?要选择，因为该类产品能够迎合
不同投资者的?险偏好需求，能够为投资者提供更多选择，甚?能在低利率环境下寻求
更?的回报，所以它具有更?的灵活性并为投资者提供了?险控制能?。由于新冠疫情
以及国际形势的双重影响，资本市场动荡频发，投资者对市场的信?降低，更偏向于保
守型与稳健型投资。另外资管新规的执?对资产管理产品实?净值化管理，?银?理财
也打破刚性兑付，这意味着结构性理财产品净值价格会跟随市场短期波动?受影响，这
要求结构性理财产品要加?创新?度，适应市场发展，在满?投资者多样化需求的同时
也为?融机构提供新的利润增?点。所以本?根据?前国家政策、市场现状以及投资者
投资偏好设计出?款?保本浮动型结构性理财产品“低碳汇”股指挂钩型结构性理财产
--
品。
近年来环境问题也越来越被?众关注，同时针对环保问题的政策层出不穷，“碳中和，
碳达峰”政策也不断地推动我国低碳经济??的理财需求，需求量呈现正增?的趋势，
但是因为研究?向较新，研究经验不?导致此类产品较少。因此，本?创新的选择了中
证内地低碳经济主题指数作为结构性理财产品的挂钩标的，?先对研究背景、?的和意
义进?阐述，?对国内结构性理财产品和低碳经济市场的现状进?了分析，?前市场上
固定收益类结构性理财产品较多，很少发?权益类理财产品，之后对相关理论基础进?
了研究探讨。本?重点章节在于产品参数设计与产品定价部分。创新的采?了单鲨?鳍
结构内嵌上?阻?价分析浮动收益部分。?先对收益率序列进?描述性统计以及ADF
单位根检验得出该指数对数收益率序列平稳；波动率估计部分对?三种模型选择了最优
的模型求年化波动率；定价分析针对不同的部分分别采?贴现法、
GARCHMonteCarlo
模拟和B-S期权定价?法相结合的?法对固定收益和期权两个部分进?定价；然后对该
产品进?敏感性分析并采?VAR在险价值分析可能存在的?险以及?险防范措施。最
后在对产品可?性的验证上，通过对市场同类产品收益，业绩基准，投资期限等的?较，
分析其优缺点和商业可?性，并提出了相应的营销策略。在研究中所有的建模以及相关
论证都是为了得出产品在投?市场之后所能产?的真实价值，结果显示该产品理论价值
1
摘要
与实际价值仅有细微偏差，整体来说产品定价合理，轻微折价发?。本?通过设计出?
款新型的低碳经济指数挂钩型结构化理财产品，从?迎合?前的社会发展潮流，不断地
深?并拓宽低碳经济产品市场，也为银?提供了有关理财产品的设计思路，同时也丰富
了这??的相关研究内容，具有?定的理论意义和现实意义。
关键词：
关键词：低碳经济；结构性理财产品；；蒙特卡洛模拟；期权定价
关键词：GARCH
2
哈尔滨商业?学硕?学位论?
Abstract
Inrecentyears,underthebackgroundthatfinancialproductsnolongerguaranteethesafety
ofprincipalcausedbyaseriesofpoliciesofnewregulationsonassetmanagement,structural
floatingincom