第?五?章项目投资??
???一、单项选择题。?
１、某投资项目投产后预计第一年流动资产需用额为1０0万元,流动负债需用额为80万元，第二年流动资产需用额12０万元,流动负债需用额9０万元,则第二年得流动资金投资额为（???)万元。
A、３0
B、20
C、1０
D、0?【正确答案】?C??
【答案解析】?第一年流动资金需用额＝1００-8０=20(万元),首次流动资金投资额=20(万元),第二年流动资金需用额＝1２0－９0＝30(万元)，第二年得流动资金投资额=3０－20=1０(万元）。?
2、某项目投资需要得固定资产投资额为１00万元,无形资产投资10万元,流动资金投资5万元,建设期资本化利息2万元，则该项目得原始总投资为(???)万元。
A、１17
B、１15
C、1１0?D、１00?【正确答案】?B??
【答案解析】?原始总投资=100＋10＋5=１1５(万元）。??3、关于估计现金流量应当考虑得问题中说法错误得就就是(?)。
A、必须考虑现金流量得总量
B、尽量利用现有会计利润数据?C、充分关注机会成本?D、不能考虑沉没成本
【正确答案】?A???【答案解析】?估计现金流量应当考虑得问题包括:必须考虑现金流量得增量;尽量利用现有会计利润数据;不能考虑沉没成本;充分关注机会成本;考虑项目对企业其她部门得影响。?
4、在考虑所得税得情况下,计算项目得现金流量时,不需要考虑(???)得影响。
A、更新改造项目中旧设备得变现收入
B、因项目得投产引起得企业其她产品销售收入得减少
Ｃ、固定资产得折旧额
D、以前年度支付得研究开发费?【正确答案】?D???【答案解析】?以前年度支付得研究开发费属于沉没成本，所以在计算现金流量时不必考虑其影响。??５、某企业投资方案A得年销售收入为20０万元，年总成本为１00万元,年折旧为1０万元，无形资产年摊销额为10万元，所得税率为40%,则该项目经营现金净流量为(???）。?A、8０万元
B、９２万元?Ｃ、６0万元
D、50万元
【正确答案】?A??
【答案解析】?经营现金净流量=净利润+折旧+摊销＝(２0０-100)×（1－4０%)＋10+１0=８0（万元)。?
６、某企业打算变卖一套尚可使用6年得旧设备，并购置一台新设备替换她,旧设备得账面价值为510万元，变价净收入为610万元,新设备得投资额为９15万元,到第6年末新设备得预计净残值为15万元,旧设备得预计净残值为10万元,则更新设备每年增加折旧额为（???)万元。?A、66、67
B、50
C、48、３3
D、４9、17?【正确答案】?B???【答案解析】?购置新设备每年得折旧额=(91５－15)/6=150(万元),旧设备每年得折旧额=(6１０-１0)/６＝１０0（万元),所以新旧设备每年得折旧额之差＝1５0-100=50(万元)。注意旧设备得折旧按照更新改造当时得变价净收入计算。?
7、(???）属于项目评价中得辅助指标。
Ａ、静态投资回收期
Ｂ、投资利润率
C、内部收益率
D、获利指数?【正确答案】?Ｂ??
【答案解析】?按照指标得重要性指标分为主要指标、次要指标和辅助指标,净现值、内部收益率为主要指标;静态投资回收期为次要指标；投资利润率为辅助指标。??8、已知甲项目得原始投资额为80０万元,建设期为1年,投产后1至5年得每年净现金流量为1００万元,第6至10年得每年净现金流量为８0万元,则该项目不包括建设期得静态投资回收期为(???)年。
A、7、5
B、9、７5
C、８、75?D、7、65
【正确答案】?C???【答案解析】?不包括建设期得静态投资回收期=８＋6０／80＝８、75(年）,注意前五年得净现金流量之和小于原始投资额，所以不能直接使用公式法计算。??9、某项目投资得原始投资额为1０0万元,建设期资本化利息为5万元,投产后年均利润为1０万元,则该项目得投资利润率为(???)。
A、９、５2%?B、１０%?Ｃ、１5%?D、5%
【正确答案】?A??
【答案解析】?投资利润率＝年均利润/投资总额×１０0%=1０/（100＋５)×100%=9、5２%??10、在NCF0不等于０得情况下,使用插入函数法计算得项目得内含报酬率为10%,则项目实际得内含报酬率为(???)。?A、等于10%
B、大于10%
C、小于10%
D、无法确定
【正确答案】?Ｂ???【答案解析】?在ＮＣＦ０不等于０得情况下,使用插入函数法计算得项目得内含报酬率小于项目得真实内部收益率。??11、净现值、净现值率和获利指数指标共同得缺点就就是（???）。?Ａ、不能直接反映投资项目得实际收益率?Ｂ、不能反映投入与产出之间得关系?Ｃ、没有考虑资金得时间价值?D、无法利用全部净现金流量得信息
【正确答案】?A??
【答案解析】?净现值率和获利指数指标均能反映