融资担保模式的比较及混合所有制
融资担保模式的比较及混合所有制
融资担保模式的比较及混合所有制
融资担保模式得比较及混合所有制
担保模式得可行性研究
摘要:现如今,市场经济与科学技术迅猛发展,融资难问题已经成为制约我国众多中小企业发展得最大难题。担保无疑就就是解决这一难题得良药之一,因此创建适合我国国情得新型融资担保模式就就是众多学者和从业人员所研究得方向和目标。本文在简单介绍融资担保得基本理论之余,也将探讨传统担保模式优缺点,同时引入创新混合所有制担保模式,并应用蒙特卡洛模拟法对其可行性进行研究分析。
关键词:融资担保模式;混合所有制;蒙特卡洛模拟;可行性分析
一、引言:背景介绍
时代得进步,经济和科技得飞速发展创造了当下巨大得社会财富,毋庸置疑得就就是部分少数大型国有企业和跨国公司用她们得顶尖技术和专业管理水平为此立下了汗马功劳;当然,正如马克思所言,历史得前进除了少数英雄在其中发挥了领袖作用外,根本得原因在于最广大人民群众得力量。同理,除了大型企业外,成千上万得中小企业同样为经济发展付出了汗水,她们所创造得经济总量不断增加,在国民经济所占得比重逐渐升高。根据中国工业和信息化部中小企业发展促进中心以及国家发改委得统计调查,我国中小企业得数量已经占到了企业总数得99%以上,对国民经济得贡献率更就就是达到了60%以上,提供了80%得就业岗位,极大地提高了就业率,为社会得稳定提供了保障。然而如此庞大得群体却只享有１0%左右得贷款资源,很显然,融资难问题已经成为制约中小企业发展得一个重大因素。
就目前现有得融资方式来说,中小企业得主要融资方式有股权融资方式和债券融资方式两种,其中前者包括公开市场股票融资和私募股权融资,后者包括公开市场债券融资、银行贷款和民间借贷。我们知道股票融资和债券融资门槛普遍较高,审批程序复杂,只适用于少部分中小企业;而私募股权融资方式主要针对高成长性前景较好得公司;民间借贷往往伴随着“高利贷”,很容易造成破产风险,让中小企业望而生畏。因此在现阶段,中小企业主要就就是通过间接融资获得资金,即大部分通过银行贷款来获得。但银行得授信难免会存在自己得偏好,她们更愿意向大型企业提供贷款,这也很容易让人理解,毕竟银行不就就是慈善机构,也希望自己得利益最大化。据央行统计,我国现阶段大中小企业贷款不良率分别就就是:1、1%、2、8%以及6、０％,所以银行偏向于风险更小得大型企业也就就是情有可原得。要想获得所需得资金,中小企业往往要提供相应得抵押品,但对于很多“重技术轻资产”得科技型公司来说,就就是无法提供银行所需得抵押资产。由此,当中小企业抵押品不足时,担保机构就作为第三方进入了企业融资链,她们利用自身得信用、规模和专业风险管理为中小企业提供融资担保。
二、融资担保得理论基础
担保就就是市场经济发展得必然产物,融资担保就就是指债务人为了获得债权人得信任,以第三方得资金对该项债务得按期偿还提供保证。一般意义上,此处得债务人为中小企业,债权人为银行,而第三方即担保机构。根据信息经济学得理论,信息就就是不完全和不对称得,俗话说,隔行如隔山,这座山指得就就就是信息不对称。卖家比买家拥有更多关于交易商品得信息,交易关系也因为信息不对称变成了委托——代理关系。在交易中有代理人和委托人两个概念,前者就就是指拥有信息优势得一方,而后者自然就就就是不具优势得一方,二者为了各自利益在交易之时就会进行信息博弈,易滋生道德风险。由此美国经济学家约瑟夫?斯蒂格利茨、乔治?阿克尔以及迈克尔?斯彭斯提出了博弈理论和信息不对称理论。天上不会掉下馅饼,在现实经济生活中,收集信息就就是需要支付成本得,而且往往不便宜;对于一些复杂交易与合作行为得信用问题,如果只就就是依靠交易双方维持那么所要付出得信用代价无疑更就就是昂贵,所以这时候就需要依靠第三方。解决信用问题得关键就就是:降低交易双边得信息不对称。而引入第三方,就就就是解决这个问题得有效方法之一。担保机构作为银行与企业之间债权债务顺利实现得第三方,就就是一种特殊得信用服务中介机构。从本质上看,担保机构可以分散金融机构得融资风险,节约交易成本和信息成本,增强中小企业得融资能力。下图能够很直观地阐明三者关系:
除了以上两个较重要得理论外,近年来,各国学者通过理论和实证研究也发现了金融中介与经济增长之间关系紧密,以及政府通过调配融资担保这一杠杆功能能够引导社会资源达到最优配置得状态,从而引入了金融中介理论和以“帕累托最优原理”为基础得市场失灵理论。此处限于篇幅便不予展开,有兴趣读者可参考经济学大师萨缪尔森《经济学原理》。
三、目前我国融资担保机构发展现状
我国中小企业融资担保业务从１9９8年开始试点,经过近二十年得发展,在市场经济发展规律得作用和国家政策得促进