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正文目录
主动量化策略跟踪：期权增强策略表现突出 5
主动量化策略简介 5
主动量化策略绩效统计 5
多维度择时模型：宏观Logit预测值持续上行，模型保持多头信号 6
多维度择时模型合成 6
宏观信号 7
中观景气度2.0：景气指数有所下降 10
微观结构：本周大盘宽基指数结构风险有所上升 12
衍生品择时信号：IC信号保持多头 14
Barra风格因子表现与资金流：本月质量因子表现较好 15
BarraCNE6模型简介 15
BarraCNE6因子表现 15
资金流和定量配置信号：两融资金本周累计净流入124.55亿元 17
行业轮动跟踪：配置种植业、银行、酒店餐饮、非银金融、水泥 18
行业表现和因子表现 18
组合绩效回顾 19
配置种植业、银行、酒店餐饮、非银金融、水泥 21
国联民生行业轮动策略2.0 21
遗传规划指增跟踪：中证全指指数增强模型今年以来超额收益6.60? 25
沪深300指数增强 25
中证500指数增强 27
5.3 中证1000指数增强 28
5.4 中证全指指数增强 29
风险提示 30
图表目录
图表1：国联民生主动量化策略绩效 5
图表2：三维度划分经济周期 6
图表3：中证500多维度择时策略 7
图表4：宏观环境变量(平稳化处理)当期变化及影响系数 8
图表5：宏观Logit模型最新预测值 8
图表6：宏观Logit模型历史预测值 9
图表7：景气度指数2.0—领先预测A股盈利扩张周期时序值 10
图表8：中观景气变化-截面值 11
图表9：分行业景气度预测值与景气度较上周变化 11
图表10：微观结构风险刻画 12
图表11：各宽基指数微观结构风险 12
图表12：月度-各宽基指数微观结构风险变化 13
图表13：基于基差的股指期货择时信号 14
图表14：Barra风格因子表现 15
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图表15：2022年以来Barra因子累计收益率(截至2025年6月13日) 16
图表16：融资净买入额 17
图表17：2025年当月各行业区间收益率（截至2025年6月13日） 18
图表18：2025年当月因子累计收益率（截至2025年6月13日） 19
图表19：2022年1月以来因子收益率走势（截至2025年6月13日） 19
图表20：行业轮动组合收益率vs基准收益率 20
图表21：行业轮动组合净值走势(无剔除) 21
图表22：行业轮动组合净值走势(双剔除) 21
图表23：最新截面行业权重以及相关ETF 21
图表24：量化行业轮动策略框架 22
图表25：因子行业轮动策略净值(无剔除) 23
图表26：因子行业轮动策略净值(双剔除) 23
图表27：周期因子行业轮动策略分年度绩效（截至2025年6月13日） 24
图表28：周期因子行业轮动策略分年度绩效(双剔除)（截至2025年6月13日）
.....................................................................24
图表29：沪深300指数增强绩效跟踪（左轴：沪深300指数增强，沪深300；右轴:
超额累计收益率） 25
图表30：沪深300选股因子，分年绩效统计（截至2025年6月13日） 26
图表31：中证500指数增强绩效跟踪（左轴：中证500指数增强，中证500；右轴:
超额累计收益率） 27
图表32：中证500选股因子，分年绩效统计（截至2025年6月13日） 27
图表33：中证1000指数增强绩效跟踪（左轴：中证1000指数增强，中证1000；右轴:超额累计收益率） 28
图表34：中证1000选股因子，分年绩效统计（截至2025年6月13日） 28
图表35：中证全指指数增强绩效跟踪（左轴：中证全指指数增强，中证全指；右轴:超额累计收益率） 29
图表36：中证全指选股因子，分年绩效统计（截至2025年6月6日） 29
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主动量化策略跟踪：期权增强策略表现突出
主动量化策略简介
截至目前