2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、当标的资产价格在损益平衡点以下时，随着标的资产价格的下跌，买进看跌期权者的收益（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.以上都不对

【答案】：A

【解析】本题可根据买进看跌期权的特点来分析随着标的资产价格下跌时，买进看跌期权者收益的变化情况。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当标的资产价格下跌时，对于买进看跌期权的投资者而言是有利的。因为看跌期权赋予了投资者在未来以约定价格卖出标的资产的权利，当标的资产价格低于执行价格时，投资者可以按照执行价格卖出资产，从而获得收益。在本题中，当标的资产价格在损益平衡点以下时，意味着此时期权已经处于盈利状态。随着标的资产价格进一步下跌，期权的内在价值会不断增加，也就是买进看跌期权者的收益会增加。所以，答案选A。

2、某德国的投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。投资者买入40手欧元期货(12.5万欧元／手)，成交价格为1.01，即期汇率为0.975；一个月后，期货价格为1.16，即期汇率为1.1。投资者期货头寸的盈亏是()欧元。

A.795000

B.750000

C.-795000

D.-750000

【答案】：B

【解析】本题可根据期货头寸盈亏的计算公式来计算投资者期货头寸的盈亏。步骤一：明确相关数据已知投资者买入\(40\)手欧元期货，每手\(12.5\)万欧元，成交价格为\(1.01\)，一个月后期货价格为\(1.16\)。步骤二：确定计算公式对于期货多头头寸，其盈亏计算公式为：期货头寸盈亏=（平仓价格-开仓价格）×交易单位×交易手数。步骤三：代入数据进行计算将相关数据代入公式可得：\((1.16-1.01)\times125000\times40\)\(=0.15\times125000\times40\)\(=18750\times40\)\(=750000\)（欧元）所以，投资者期货头寸的盈亏是\(750000\)欧元，答案选B。

3、股指期货套期保值可以回避股票组合的（）。

A.财务风险

B.经营风险

C.系统性风险

D.非系统性风险

【答案】：C

【解析】本题可根据各项风险的特点以及股指期货套期保值的作用来判断正确选项。选项A：财务风险财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，它通常与企业的财务管理、资金运作等内部因素相关。股指期货套期保值主要是针对与市场整体波动相关的风险进行规避，而不是针对企业特定的财务风险，所以不能回避股票组合的财务风险，A选项错误。选项B：经营风险经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险，它与企业的经营管理、市场竞争、产品研发等方面有关。股指期货套期保值并不能解决企业经营过程中的这些具体问题，无法回避股票组合的经营风险，B选项错误。选项C：系统性风险系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响，如宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革等。股指期货套期保值是指投资者在股票市场和股指期货市场进行相反方向的操作，通过在股指期货市场建立与股票组合价值变动方向相反的头寸，来对冲股票组合面临的系统性风险，从而达到回避系统性风险的目的，C选项正确。选项D：非系统性风险非系统性风险是指由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险，如某公司的产品质量问题、管理层变动等。非系统性风险可以通过分散投资的方式来降低，即投资于多个不同行业、不同公司的股票，而股指期货套期保值主要是应对系统性风险，对非系统性风险的回避作用不大，D选项错误。综上，答案选C。

4、4月1日，人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.2093元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率为3.3590%，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率为0.1776%，则一个月(实际天数为31天)远期美元兑换人民币汇率应为（）。

A.6.2963

B.6.1263

C.6.1923

D.6.2263

【答案】：D

【解析】本题可根据利率平价理论公式来计算一个月远期美元兑换人民币的汇率。步骤一：明确利率平价理论公式利率平价理论下，远期汇率的计算公式为\(F=S\times\frac{1+r_{本币}\times\frac{n}{360}}{1+r_{外币}\times\frac{n}{360}}\)，其中\(F\)为远期汇率，\(S\)为即