2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、?7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（）。

A.200点

B.180点

C.220点

D.20点

【答案】：C

【解析】本题可通过分析期权交易的不同情况，来确定投资者的最大可能盈利。步骤一：明确交易情况投资者买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，权利金为100点；同时卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权，权利金为120点。步骤二：分析盈利情况当恒生指数\(S\geq10200\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权不会被执行，投资者损失权利金100点。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权也不会被执行，投资者获得权利金120点。-此时投资者的盈利为\(120-100=20\)点。当\(10000\ltS\lt10200\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权会被执行，此时投资者的盈利为\((10200-S)-100\)。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权不会被执行，投资者获得权利金120点。-投资者的总盈利为\((10200-S)-100+120=10220-S\)。因为\(10000\ltS\lt10200\)，所以盈利范围是\((20,220)\)。当\(S\leq10000\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权会被执行，盈利为\((10200-S)-100\)。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权也会被执行，亏损为\((10000-S)-120\)。-投资者的总盈利为\((10200-S)-100-[(10000-S)-120]=10200-S-100-10000+S+120=220\)点。步骤三：得出结论通过对上述三种情况的分析可知，该投资者的最大可能盈利为220点。综上，答案选C。

2、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别为2840点和2870点，则该交易持仓盈亏为（）元。

A.-30000

B.30000

C.60000

D.20000

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货持仓盈亏的计算公式分别计算出3月份和4月份合约的持仓盈亏，再将二者相加，即可得到该交易的持仓盈亏。步骤一：明确相关信息-沪深300指数期货合约乘数为每点300元。-投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，建仓价为2800点，当日结算价为2840点。-投资者卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，建仓价为2850点，当日结算价为2870点。步骤二：分别计算3月和4月合约的持仓盈亏3月份合约持仓盈亏：对于买入开仓的合约，持仓盈亏的计算公式为\((当日结算价-买入开仓价)\times合约乘数\times交易手数\)。将3月份合约相关数据代入公式可得：\((2840-2800)\times300\times10=40\times300\times10=120000\)（元）4月份合约持仓盈亏：对于卖出开仓的合约，持仓盈亏的计算公式为\((卖出开仓价-当日结算价)\times合约乘数\times交易手数\)。将4月份合约相关数据代入公式可得：\((2850-2870)\times300\times10=-20\times300\times10=-60000\)（元）步骤三：计算该交易的持仓盈亏该交易的持仓盈亏等于3月份合约持仓盈亏与4月份合约持仓盈亏之和，即：\(120000+(-60000)=120000-60000=60000\)（元）综上，该交易持仓盈亏为60000元，答案选C。

3、下列关于转换因子的说法不正确的是（）。

A.是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例

B.实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值

C.可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1

D.转换因子在合约上市时