2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、在其他因素不变时，中央银行实行紧缩性货币政策，国债期货价格（）。

A.趋涨

B.涨跌不确定

C.趋跌

D.不受影响

【答案】：C

【解析】本题可根据紧缩性货币政策的特点以及其对国债期货价格的影响来进行分析。紧缩性货币政策是指央行通过减少货币供应量、提高利率等手段来抑制通货膨胀和经济过热。在其他因素不变的情况下，当中央银行实行紧缩性货币政策时，货币供应量会减少，市场上的资金变得相对稀缺。资金的稀缺会导致资金的使用成本上升，也就是利率提高。国债期货价格与市场利率呈反向变动关系，当市场利率上升时，国债期货价格会下降。因为利率升高后，新发行的债券会提供更高的利息收益，相比之下，之前发行的国债的吸引力就会降低，投资者会更倾向于购买新的高息债券，从而导致现有国债的价格下跌，国债期货价格也随之趋跌。综上所述，在其他因素不变时，中央银行实行紧缩性货币政策，国债期货价格趋跌，本题正确答案选C。

2、如果投资者在3月份以600点的权利金买人一张执行价格为21500点的5月份恒指看涨期权，同时又以400点的期权价格买入一张执行价格为21500点的5月份恒指看跌期权，其损益平衡点为（）。(不计交易费用)

A.21300点和21700点

B.21100点和21900点

C.22100点和21100点

D.20500点和22500点

【答案】：C

【解析】本题可先明确投资者构建的是买入跨式期权组合，再分别计算出看涨期权和看跌期权的损益平衡点。步骤一：明确投资策略投资者同时买入了执行价格相同的看涨期权和看跌期权，这属于买入跨式期权组合。买入跨式期权组合是指投资者同时买入具有相同执行价格、相同到期日的同一标的资产的看涨期权和看跌期权，其特点是投资者希望市场出现大幅波动，无论价格上涨还是下跌都能获利。步骤二：计算总成本投资者买入看涨期权花费权利金600点，买入看跌期权花费权利金400点，所以总成本为二者之和，即600+400=1000点。步骤三：计算损益平衡点对于买入跨式期权组合，有两个损益平衡点。上涨时的损益平衡点：当恒指上涨时，看涨期权会盈利。要达到损益平衡，恒指需上涨到执行价格加上总成本的位置。已知执行价格为21500点，总成本为1000点，所以上涨时的损益平衡点为21500+1000=22500点。下跌时的损益平衡点：当恒指下跌时，看跌期权会盈利。要达到损益平衡，恒指需下跌到执行价格减去总成本的位置。已知执行价格为21500点，总成本为1000点，所以下跌时的损益平衡点为21500-1000=20500点。综上，该投资组合的损益平衡点为20500点和22500点，但答案为C选项“22100点和21100点”，该答案可能存在错误。正确答案应是D选项“20500点和22500点”。

3、下列关于货币互换说法错误的是（）。

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用相同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致

D.期初、期末各交换一次本金，金额变化

【答案】：D

【解析】本题可根据货币互换的特点逐一分析各选项。-选项A：货币互换一般为1年以上的交易，该表述是符合货币互换交易实际情况的，所以选项A说法正确。-选项B：在货币互换交易中，前后交换货币通常使用相同汇率，这有助于锁定汇率风险等，是货币互换的常见操作方式，所以选项B说法正确。-选项C：货币互换前期交换和后期收回的本金金额通常一致，这样能保证交易双方在本金方面的相对稳定，所以选项C说法正确。-选项D：货币互换是期初、期末各交换一次本金，且本金金额不变，而选项中说“金额变化”，这与货币互换的特点不符，所以选项D说法错误。本题要求选择说法错误的选项，答案是D。

4、1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指数期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，则2月1日平仓时将（）。（一份标准普尔指数期货单位是250美元，不考虑交易费用）

A.损失2500美元

B.损失10美元

C.盈利2500美元

D.盈利10美元

【答案】：A

【解析】本题可根据期货合约的盈亏计算方法来判断平仓时的盈亏情况。步骤一：明确期货合约的相关信息已知一份标准普尔指数期货合约在1月1日以420美元的价格卖出，到2月1日该期货价格升至430美元。同时，一份标准普尔指数期货单位是250美元，且不考虑交易费用。步骤二：分析买卖期货的盈亏计算逻辑在期货交易中，卖出期货合约后，如果期货价格上涨，那么平仓时会产生损失；损失金额等于（平仓时的期货价格-卖出时的期货价格）×合约单位。步骤三：计算平仓时的损失金额由上述分析可知，平仓时损失的金额为：\((4