2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库
第一部分单选题(50题)
1、会员大会是会员制期货交易所的（）。
A.权力机构
B.监管机构
C.常设机构
D.执行机构
【答案】：A
【解析】会员制期货交易所的会员大会是由全体会员组成的，是该交易所的最高权力机构，它对期货交易所的重大事项如制定和修改章程、选举和更换理事等具有决策权。而监管机构负责对市场进行监督管理，并非会员大会的职能；常设机构一般指日常维持运作的部门；执行机构负责执行相关决策等工作。所以会员大会是会员制期货交易所的权力机构，本题答案选A。
2、利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数量（）。
A.与β系数呈正比
B.与β系数呈反比
C.固定不变
D.以上都不对
【答案】：A
【解析】本题可根据股指期货套期保值中买卖期货合约数量与β系数的关系来进行分析。在利用股指期货进行套期保值时，计算买卖期货合约数量的公式为：买卖期货合约数量=β系数×现货总价值÷（期货指数点×每点乘数）。从该公式可以看出，在其他条件（现货总价值、期货指数点、每点乘数）不变的情况下，β系数越大，买卖期货合约的数量就越多；β系数越小，买卖期货合约的数量就越少，即买卖期货合约的数量与β系数呈正比关系。综上所述，答案选A。
3、中金所的国债期货采取的报价法是（）。
A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价法
【答案】：B
【解析】本题主要考查中金所国债期货的报价方法。国债期货的报价方法主要有指数式报价法和价格报价法等。指数式报价通常是用相关指数来表示期货合约价格；而价格报价法则是直接用价格形式来报出期货合约的价值。在我国，中金所的国债期货采取的是价格报价法。因此，本题正确答案选B。
4、铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是（）。
A.以固定价格签订了远期铜销售合同
B.有大量铜库存尚未出售
C.铜精矿产大幅上涨
D.铜现货价格远高于期货价格
【答案】：B
【解析】本题可根据卖出套期保值的定义及适用情形，对各选项进行逐一分析。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。选项A以固定价格签订了远期铜销售合同，意味着企业已经提前锁定了销售价格，不存在价格下跌的风险，此时企业不需要进行卖出套期保值来对冲价格下跌风险，所以该选项错误。选项B企业有大量铜库存尚未出售，若未来铜价格下跌，企业的库存铜销售收益将会减少。为了对冲这种价格下跌风险，企业可以在期货市场进行卖出套期保值操作，即在期货市场卖出铜期货合约。如果未来铜价格下跌，期货市场上的空头头寸会盈利，从而弥补现货市场上因铜价格下跌带来的损失，所以该选项正确。选项C铜精矿产大幅上涨，这通常会使铜的生产成本上升，从一定程度上会推动铜价格上升。在这种情况下，企业持有的铜库存或未来生产的铜价值可能会增加，企业面临的是价格上涨带来的潜在收益，而不是价格下跌风险，不需要进行卖出套期保值，所以该选项错误。选项D铜现货价格远高于期货价格，即存在现货升水的情况，但这并不能直接说明企业面临价格下跌风险。企业是否需要进行卖出套期保值主要取决于其是否担心未来铜价格下跌影响其销售收益，仅根据现货与期货的价格关系无法判断企业需要进行卖出套期保值，所以该选项错误。综上，答案选B。
5、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（）美元/盎司。
A.20
B.10
C.30
D.0
【答案】：B
【解析】本题可先明确看跌期权内涵价值和时间价值的计算方法，再据此计算出该期权的内涵价值，最后用权利金减去内涵价值得出时间价值。步骤一：明确相关概念及计算公式-看跌期权：是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。-看跌期权内涵价值：是指期权立即行权时所能获得的收益，其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格＞标的资产价格时）；当执行价格≤标的资产价格时，内涵价值为0。-期权时间价值：是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，其计算公式为：期权时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：计算看跌期权的内涵价值已知黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，由于执行价格大于标的资产价格，根据上述看跌期权内涵价值的计算公式可得：内涵价值=执行价格-标的资产价格=1600.50-1580.50=