2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、下列不属于跨期套利的形式的是（）。

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D.跨品种套利

【答案】：D

【解析】本题考查跨期套利的形式相关知识。跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。选项A：牛市套利牛市套利是指买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约，属于跨期套利的一种常见形式，在市场处于牛市行情时可运用该策略来获利，所以它是跨期套利的形式，A选项不符合题意。选项B：熊市套利熊市套利是卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约，也是跨期套利的一种重要形式，适用于市场处于熊市行情的情况，B选项不符合题意。选项C：蝶式套利蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。它同样是基于不同交割月份期货合约之间的价差变动来进行操作，属于跨期套利的一种特殊形式，C选项不符合题意。选项D：跨品种套利跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。它与跨期套利的概念不同，跨期套利关注的是同一商品不同交割月份的合约，而跨品种套利关注的是不同商品的合约，所以跨品种套利不属于跨期套利的形式，D选项符合题意。综上，答案选D。

2、某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为110.00港元，权利金为21.50港元，另一股票当前价格为63.95港元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A、B的时间价值（??）。

A.A小于

B.A等于B

C.A大于B

D.条件不足，不能确定

【答案】：A

【解析】本题可先根据时间价值的计算公式分别计算出看跌期权A和看跌期权B的时间价值，再对二者进行比较。步骤一：明确时间价值的计算公式对于期权而言，期权价值由内涵价值和时间价值组成，即期权价值=内涵价值+时间价值，由此可推导出时间价值的计算公式为：时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：分别计算看跌期权A和看跌期权B的内涵价值看跌期权的内涵价值的计算公式为：内涵价值=max(执行价格-标的资产价格,0)。计算看跌期权A的内涵价值：已知看跌期权A的执行价格为110.00港元，当前股票价格为88.75港元，将其代入公式可得：内涵价值=max(110-88.75,0)=21.25（港元）。计算看跌期权B的内涵价值：已知看跌期权B的执行价格为67.50港元，当前股票价格为63.95港元，将其代入公式可得：内涵价值=max(67.5-63.95,0)=3.55（港元）。步骤三：分别计算看跌期权A和看跌期权B的时间价值根据时间价值的计算公式“时间价值=权利金-内涵价值”进行计算。计算看跌期权A的时间价值：已知看跌期权A的权利金为21.50港元，内涵价值为21.25港元，将其代入公式可得：时间价值=21.5-21.25=0.25（港元）。计算看跌期权B的时间价值：已知看跌期权B的权利金为4.85港元，内涵价值为3.55港元，将其代入公式可得：时间价值=4.85-3.55=1.3（港元）。步骤四：比较看跌期权A和看跌期权B的时间价值由上述计算可知，看跌期权A的时间价值为0.25港元，看跌期权B的时间价值为1.3港元，因为0.25＜1.3，所以A的时间价值小于B的时间价值。综上，答案选A。

3、我国第一个股指期货是（）。

A.沪深300

B.沪深50

C.上证50

D.中证500

【答案】：A

【解析】本题考查我国第一个股指期货的相关知识。在我国金融期货市场发展历程中，沪深300股指期货是我国推出的第一个股指期货品种。它以沪深300指数为标的，该指数由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，综合反映了中国A股市场上市股票价格的整体表现。而选项B的沪深50并非我国第一个推出的股指期货；选项C的上证50股指期货是以反映上海证券市场核心龙头企业整体状况的上证50指数为标的的金融期货合约，它不是我国首个股指期货；选项D的中证500股指期货是以中证500指数为标的，中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，也不是我国首个推出的股指期货。所以本题正确答案为A。

4、下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核

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