2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库
第一部分单选题(50题)
1、当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。
A.3000
B.4000
C.5000
D.6000
【答案】：B
【解析】本题可根据沪深300指数期货合约价值的计算公式来计算合约的成交价。沪深300指数期货合约的价值计算公式为：合约价值=合约成交价×合约乘数，沪深300指数期货合约乘数为每点300元。已知1手合约价值为120万元，因为1万元=10000元，所以120万元=120×10000=1200000元。设该合约的成交价为\(x\)点，根据上述公式可列方程：\(300x=1200000\)，解方程可得\(x=1200000÷300=4000\)点。所以该合约的成交价为4000点，答案选B。
2、基差走弱时，下列说法中错误的是（）。
A.可能处于正向市场，也可能处于反向市场
B.基差的绝对数值减小
C.卖出套期保值交易存在净亏损
D.买入套期保值者得到完全保护
【答案】：B
【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，判断其说法是否正确。选项A基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。当现货价格低于期货价格，或者近期合约价格低于远期合约价格时，这种市场状态称为正向市场；当现货价格高于期货价格，或者近期合约价格高于远期合约价格时，这种市场状态称为反向市场。基差走弱是指基差变小，无论是在正向市场还是反向市场，都有可能出现基差变小的情况。例如在正向市场中，现货价格下跌幅度大于期货价格下跌幅度，或者期货价格上涨幅度大于现货价格上涨幅度，都会导致基差走弱；在反向市场中，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度，或者期货价格下跌幅度小于现货价格下跌幅度，也会出现基差走弱。所以选项A说法正确。选项B基差走弱是指基差的数值变小，而不是基差的绝对数值减小。例如，基差从-20变为-30，基差的绝对数值从20变为30是增大的，但基差本身是变小了，属于基差走弱。所以不能简单地认为基差走弱就是基差的绝对数值减小，选项B说法错误。选项C卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险。基差走弱时，对于卖出套期保值者来说，在现货市场和期货市场的盈亏相抵后会存在净亏损。因为基差走弱意味着现货价格相对期货价格的优势在减小，所以卖出套期保值交易存在净亏损，选项C说法正确。选项D买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其未来购买商品或资产的价格上涨风险。基差走弱时，买入套期保值者在期货市场和现货市场的盈亏相抵后能得到完全保护，甚至可能出现净盈利。所以买入套期保值者得到完全保护的说法是正确的，选项D说法正确。综上，本题要求选择说法错误的选项，答案是B。
3、1999年，国务院对期货交易所再次进行精简合并，成立了（）家期货交易所。
A.3
B.4
C.15
D.16
【答案】：A
【解析】本题主要考查1999年国务院对期货交易所精简合并后成立的期货交易所数量。在1999年，国务院对期货交易所再次进行精简合并，最终成立了3家期货交易所，所以本题正确答案为A选项。
4、6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6％，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为（）点。
A.15000
B.15124
C.15224
D.15324
【答案】：B
【解析】本题可根据远期合约合理价格的计算公式来求解。步骤一：明确相关计算公式对于股票指数远期合约，其合理价格的计算公式为\(F=S\timese^{r(T-t)}-D\timese^{r(T-t_1)}\)，其中\(F\)为远期合约的合理价格，\(S\)为现货价格，\(r\)为无风险利率，\(T-t\)为合约到期时间（年），\(D\)为红利，\(T-t_1\)为红利支付时间到合约到期的时间（年）。步骤二：分析题目中的各项参数现货价格\(S\)：已知此时的恒生指数为\(15000\)点，恒生指数的合约乘数为\(50\)港元，那么该一揽子股票组合的现货价格\(S=15000\times50=750000\)港元。无风险利率\(r\)：题目中给出市场利率为\(6\%\)，即\(r=0.06\)。合约到期时间\(T-t\)：6月5日签订的是3个月后交