2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为427美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478’2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

【答案】：B

【解析】本题可先明确看涨期权内涵价值与时间价值的计算公式，再根据已知条件分别计算出内涵价值，最后用权利金减去内涵价值得到时间价值。步骤一：明确相关计算公式-看涨期权内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时）；内涵价值=0（当标的资产价格小于等于执行价格时）。-期权时间价值的计算公式为：时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：计算看涨期权的内涵价值已知执行价格为450美分/蒲式耳，标的玉米期货合约的价格为478’2美分/蒲式耳。在期货报价中，价格通常以“整数+分数”的形式表示，这里478’2美分/蒲式耳，其中分数部分2代表\(\frac{2}{8}\)美分/蒲式耳，将其转化为小数为\(2\div8=0.25\)美分/蒲式耳，所以标的玉米期货合约的价格为\(478+0.25=478.25\)美分/蒲式耳。因为\(478.25\gt450\)，根据看涨期权内涵价值的计算公式，可得该看涨期权的内涵价值为：\(478.25-450=28.25\)美分/蒲式耳。步骤三：计算看涨期权的时间价值已知权利金为42.75美分/蒲式耳（这里题目中“权利金为427美分/蒲式耳”可能有误，结合实际期权权利金通常不会如此高，推测为42.75美分/蒲式耳），根据期权时间价值的计算公式，可得该看涨期权的时间价值为：\(42.75-28.25=14.5\)美分/蒲式耳，与选项最接近的是14.375美分/蒲式耳。综上，答案选B。

2、以下关于期货公司客户保证金的描述中，正确的是（）。

A.客户保证金属于客户所有，期货公司可对其进行盈亏结算和手续费划转

B.客户保证金与期货公司自有资产一起存放，共同管理

C.当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付

D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付

【答案】：A

【解析】本题可根据期货公司客户保证金相关规定，对各选项逐一进行分析。A选项：客户保证金的所有权属于客户，期货公司负责对客户的交易进行盈亏结算以及手续费划转等操作，这是符合期货交易中对客户保证金管理规定的，所以A选项描述正确。B选项：按照规定，客户保证金必须与期货公司自有资产分开存放、分别管理，这样做是为了保障客户保证金的安全，防止被挪用，而不是一起存放、共同管理，所以B选项描述错误。C选项：当客户出现交易亏损时，期货公司应按照规定首先以客户的保证金进行冲抵，而不是直接用风险准备金和自有资金垫付，所以C选项描述错误。D选项：客户保证金是每位客户的专属资产，当某一客户保证金不足时，期货公司不能使用其他客户的保证金垫付，否则会损害其他客户的利益，所以D选项描述错误。综上，本题正确答案是A。

3、看涨期权的买方要想对冲了结其持有的合约，需要（）。

A.买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约

B.卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约

C.买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约

D.卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约

【答案】：B

【解析】本题可根据期权对冲了结的原理来分析各选项。在期权交易中，对冲了结是指通过做与建仓时方向相反的交易来平仓。对于看涨期权的买方而言，其在最初是买入了看涨期权合约，若要对冲了结该合约，则需要进行反向操作，即卖出合约。接下来分析各选项：-选项A：买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约，这是继续进行买入操作，并非反向操作，不能对冲了结已持有的合约，所以该选项错误。-选项B：卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约，与最初买入看涨期权合约的操作方向相反，能够对冲了结其持有的合约，该选项正确。-选项C：买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约，买入看跌期权与买入看涨期权并非反向操作关系，不能对冲了结持有的看涨期权合约，所以该选项错误。-选项D：卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约，卖出看跌期权与买入看涨期权不是反向操作，无法对冲了结持有的看涨期权合约，所以该选项错误。综上，答案选B。

4、6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买入即期英镑500万、卖出一个月远期英镑500