2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、某期货公司甲对外大力开展IB业务后，收到了显著的效果。除了自己的母公司一乙证券公司所属营业部向该期货公司介绍期货客户外，还悄悄拉拢另一家有自己期货全资子公司的证券公司所属的某个营业部丙也向甲提供IB业务，当然前提是通过发票报销模式向后者提供优厚的反佣金条件。另外，该期货公司还决定大量发展居间人队伍，鼓励社会人员以居间人名义为公司提供IB业务。根据居间人的表现进行考核，除加大提成比例外，对其中部分客户资金规模大、手续费收入高的居间人每月在公司工资表中发放3000元固定工资。以下说法正确的是（）。

A.证券营业部丙接受期货公司甲的委托为其提供IB业务是允许的

B.通过发票报销模式反佣金是一种较为灵活的有效营销方法

C.居间人也属于IB业务的一种模式

D.期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务

【答案】：D

【解析】本题可根据期货公司开展IB业务的相关规定，逐一分析各选项：A选项：根据相关规定，期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务，证券营业部丙并非期货公司甲所属证券母公司的营业部，所以证券营业部丙接受期货公司甲的委托为其提供IB业务是不允许的，该项错误。B选项：通过发票报销模式反佣金这种行为不符合规范，并不是一种有效的营销方法，存在违规风险，该项错误。C选项：IB业务通常是指证券公司受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供相关服务的业务。而居间人是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托，为其提供订立期货经纪合同的中介服务并收取报酬的自然人或法人。二者概念不同，居间人不属于IB业务的一种模式，该项错误。D选项：按照规定，期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务，所以该选项正确。综上，本题正确答案是D。

2、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损

B.期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利

C.现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值

D.以上说法都不对

【答案】：A

【解析】本题可根据买入套期保值以及基差走强的相关概念来分析套期保值的效果。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。基差是指现货价格减去期货价格。基差走强即基差的数值变大。在买入套期保值中，现货市场和期货市场的盈亏情况与基差的变化密切相关。当基差走强时，意味着现货价格相对于期货价格的涨幅更大或者跌幅更小。对于买入套期保值者来说，期货市场的盈利不足以弥补现货市场的亏损，即期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，会存在净亏损。选项B中提到期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利，这与基差走强时的实际情况不符，所以B项错误。选项C中说现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值，这一般是基差不变时的情况，并非基差走强时的效果，所以C项错误。选项D说以上说法都不对，而A选项是正确的，所以D项错误。综上，本题正确答案是A。

3、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债，该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货(合约规模100万元)对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转换因子为1.0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（??）。

A.做多国债期货合约89手

B.做多国债期货合约96手

C.做空国债期货合约96手

D.做空国债期货合约89手

【答案】：C

【解析】本题可先明确对冲利率风险的策略，再根据基点价值法计算应交易的国债期货合约数量，进而得出正确答案。步骤一：判断交易方向该机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债，若要对冲利率风险，当利率上升时国债价格会下降，为避免损失，需要通过做空国债期货合约来对冲风险。所以该机构应做空国债期货合约。步骤二：计算应交易的国债期货合约数量根据基点价值法，计算应交易的国债期货合约数量的公式为：\[N=\frac{V_{P}\timesBPV_{P}}{V_{F}\timesBPV_{F}}\]其中，\(N\)为应交易的期货合约数量；\(V_{P}\)为现货组合的价值；\(BPV_{P}\)为现货组合的基点价值；\(V_{F}\)为期货合约的价值；\(BPV_{F}\)为期货合约的基点价值。已知该国债价值\(V_{P}=1\)亿元\(=100000000\)元，基点价值\(BPV_{P}=0.06045\)元；5年期国债期货合约规模\(V_{F}=100\)万元\(=10000