股指期货对股票市场价格发现与波动影响的实证剖析：基于多市场视角

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融市场体系中，股指期货占据着举足轻重的地位，作为一种重要的金融衍生工具，其诞生和发展深刻改变了金融市场的格局。股指期货是以股价指数为标的物的标准化期货合约，它允许投资者对股票市场整体走势进行投机或对冲风险，而无需直接买卖股票。这种特性使得股指期货成为投资者管理风险、优化投资组合以及进行投机交易的重要工具。

自1982年美国堪萨斯期货交易所推出全球首个股指期货合约——价值线综合平均指数期货以来，股指期货在全球范围内迅速发展。如今，股指期货已经成为金融市场不可或缺的一部分，其交易规模不