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文档摘要

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非参数双因子利率期限结构：理论、模型与实证新探

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代金融体系中，利率期限结构作为金融市场的核心要素之一，扮演着举足轻重的角色。它不仅反映了不同期限资金的价格水平，还蕴含着丰富的经济信息，对金融产品定价、风险管理、投资决策以及宏观经济政策的制定与实施都具有至关重要的影响。

从金融产品定价角度来看，准确的利率期限结构是各类固定收益证券定价的基础。债券、期货、期权等金融产品的价值评估，都依赖于对不同期限利率的精确把握。合理的定价能够促进金融市场的公平交易，提高资源配置效率。例如，在债券市场中，若利率期限结构估计不准确，可能导致债券价格高估或低估，影响投资者的收益和