2021cpa财务管理课件
汇报人：xx
Contents
01
财务管理基础
02
财务分析方法
03
投资决策分析
06
财务规划与预算
04
筹资决策分析
05
营运资本管理
PART01
财务管理基础
财务管理概念
理解资金随时间增值的原理，如复利效应，是进行财务决策的基础。
资金的时间价值
企业为筹集资金所支付的成本，包括债务和股权成本，是评估投资项目可行性的重要指标。
资本成本
投资者需权衡风险与收益，以期望收益补偿所承担的风险，是财务决策的核心原则。
风险与收益权衡
01
02
03
财务管理目标
企业需保持足够的现金或等价物，以应对日常运营和突发事件，保证资金流动性。
确保资金流动性
合理配置债务与股权比例，降低资本成本，优化资本结构，是财务管理的重要目标之一。
优化资本结构
通过成本控制和收入增长，企业财务管理的目标之一是实现利润最大化，以提高股东价值。
实现利润最大化
财务管理职能
企业通过发行股票、债券或银行贷款等方式筹集资金，以支持日常运营和长期发展。
资金筹集
01
财务经理需评估投资项目，确保资金投向能带来最大化的回报，降低风险。
投资决策
02
合理分配资金至各部门和项目，确保资金使用效率，支持企业战略目标的实现。
资金分配
03
识别、评估和控制财务风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等，保障企业资产安全。
风险管理
04
PART02
财务分析方法
财务比率分析
流动比率衡量企业短期偿债能力，计算公式为流动资产除以流动负债。
01
速动比率是更严格的短期偿债能力指标，排除存货后计算流动资产与流动负债的比值。
02
资产负债率反映企业资产中有多少是通过借债获得的，计算公式为总负债除以总资产。
03
净资产收益率衡量股东投资的净回报率，计算公式为净利润除以股东权益。
04
流动比率
速动比率
资产负债率
净资产收益率(ROE)
趋势分析
通过比较连续几期的财务报表，分析公司财务状况和经营成果的变化趋势。
水平分析法
计算财务报表中各项目占总额的百分比，观察各项目在总额中的比重变化。
垂直分析法
利用财务比率，如流动比率、速动比率等，评估企业财务状况的变动趋势。
比率分析法
杜邦分析法
杜邦分析法将净资产收益率(ROE)分解为净利润率、资产周转率和权益乘数三个部分。
净资产收益率分解
通过分析净利润率，可以了解公司销售净利率和成本控制能力对ROE的影响。
净利润率的影响
资产周转率反映了公司资产的使用效率，是衡量公司资产管理能力的重要指标。
资产周转率的作用
权益乘数揭示了公司财务杠杆的使用程度，反映了公司资本结构对ROE的影响。
权益乘数的含义
PART03
投资决策分析
投资评估方法
01
净现值法通过计算项目现金流的现值来评估投资效益，是评估投资项目盈利能力的重要工具。
02
内部收益率法通过估算项目的折现率，使得项目的净现值为零，以此来判断项目的投资回报率。
03
回收期法衡量投资回本所需的时间，简单直观，常用于评估项目风险和资金流动性。
04
盈利指数法通过计算项目现金流的现值总和与初始投资的比率，来评估项目的盈利潜力。
05
敏感性分析评估关键变量变动对投资回报的影响程度，帮助决策者了解项目的风险承受能力。
净现值法（NPV）
内部收益率法（IRR）
回收期法
盈利指数法（PI）
敏感性分析
风险与回报分析
介绍如何使用标准差、贝塔系数等工具来量化投资风险，为决策提供依据。
风险评估方法
阐述如何计算投资的预期回报率，包括无风险利率和风险溢价的考量。
回报率计算
解释投资者如何在不同投资方案中权衡潜在风险与预期回报，以实现最优投资组合。
风险与回报权衡
投资组合管理
通过投资不同行业或资产类别，降低单一投资风险，实现风险分散。
分散投资原则
定期评估投资组合的回报率和风险水平，以监控和调整投资策略。
绩效评估方法
根据投资者的风险偏好和投资目标，合理分配资产，以达到预期收益。
资产配置策略
PART04
筹资决策分析
资本成本计算
债务资本成本
债务资本成本通常指企业为获取贷款或发行债券所支付的利息费用，是资本成本的重要组成部分。
01
02
权益资本成本
权益资本成本反映了股东对投资所期望的回报率，通常通过资本资产定价模型（CAPM）来估算。
03
优先股资本成本
优先股资本成本是指企业为吸引优先股投资者而承诺的固定股息率，是企业筹资成本的另一重要方面。
资本结构理论
Modigliani和Miller提出的理论认为，在无税收和无破产成本的完美市场中，资本结构不影响公司价值。
MM理论
权衡理论强调了债务带来的税盾效应与破产成本之间的平衡，认为存在最优资本结构。
权衡理论
该理论认为公司通过债务融资可以向市场传递积极的信号，影响投资者对公司价值的评估。
信号