LPM测度下10年期国债期货套期保值绩效的深度剖析与策略优化

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代金融市场体系中，10年期国债期货占据着极为重要的地位。它是以面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债为标的的期货合约，作为金融期货市场中的关键交易品种，其价格发现功能为投资者提供了对未来长期利率预期的重要参考依据。通过市场上众多参与者的交易行为，10年期国债期货的价格能够综合反映各种市场信息和参与者的预期，从而为整个金融市场的利率定价提供基准。例如，当市场对未来经济增长预期乐观，通货膨胀预期上升时，投资者会预期利率上升，进而导致10年期国债期货价格下跌，反之亦然。