期期货货从从业业--期期货货基基础础知知识识
第第0011讲讲33月月模模考考密密训训（（一一））
一一、、单单项项选选择择题题【【6600道道，，每每道道00..55分分】】
1、其他件不变，标的资产价格波动率增加时，理论上，该标的看涨期权的价值（）。
A．会受影响，但影响方向不确定
B．不会改变
C．会减小
D．会增加
【【答答案案】】D
【【解解析析】】标的资产价格的波动率越高，期权的价格应该越高。期权的权利金=时间价值+内涵价值，
标的资产价格波动率越大，期权的购买者愿意付出更多的货币来购买期权。
2、当市场价格有效突破上升三角形形态的压力线时，通常原有价格趋势将（）。
A．横向整理
B．加速
C．持续
D．反转
【【答答案案】】C
【【解解析析】】上升三角形的形态突破后，价格将继续原有的行进趋势，故选择选项C。
3、某投资者在国内市场以4020元/吨的价格买入10手大豆期货合约，当价格下跌后，又以4010元/吨
的价格买入10手该合约。如果此后市价反弹，只要反弹到（）元/吨就可以避免损失（不计交易费
用）。
A．4025
B．4010
C．4015
D．4020
【【答答案案】】C
【【解解析析】】该投资者大豆期货合约平均价=（4020×10+4010×10）/20=4015元/吨，故市价只要反弹到
4015元/吨就可以避免损失。
4、下列关于买进看跌期权的说法，正确的是（）。
A．为锁定现货成本，规避标的资产价格风险，可考虑买进看跌期权
B．为控制标的资产空头风险，可考虑买进看跌期权
C．标的资产价格横盘整理，适宜买进看跌期权
D．为锁定现货持仓收益。规避标的资产价格风险，适宜买进看跌期权
【【答答案案】】D
【【解解析析】】锁定现货成本，对冲标的资产价格风险，应考虑买进看涨期权，故选项A错误；买进看跌期
权可以实现保护标的资产多头的目的，故选项B错误；标的资产价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的
卖方有利，故选项C错误；持有现货者或已签定了购货合同的中间商，未来有现货出售，当其认为所持资
产价格趋势不明朗，为规避价格下跌风险，可通过买入该资产的看跌期权进行保值，实现锁定售货价
格，平稳企业利润的目的，故选项D正确。
5、通过浮动收益交换为固定收益的股票收益互换，账面盈利的持股投资者（）。
A．可以分享标的证券未来的上涨收益
B．可以让渡一部分未来不确定的上涨收益，换取期初确定的固定收益
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C．不能规避未来股价波动风险
D．不能实现市值管理的需求
【【答答案案】】B
【【解解析析】】对于市值管理需求，持股投资者可以通过收益互换盘活股份，期初即获得固定收益，期末
若股价大幅上涨，投资者向证券公司支付目标价格之上的股价收益，实质是投资者通过让渡一部分未来
不确定性的收益以换取期初确定的现金增值收益，故选项B正确。
6、若国债期货到期交割价为100元，某可交割国债的转换因子为1.0043，应计利息为1元，其发票价
格为（）。
A．99元
B．99.43元
C．100.43元
D．101.43元
【【答答案案】】D
【【解解析析】】根据公式：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息=100×1.0043+1=101.43
元，故选择选项D。
7、根据道氏理论，价格波动的趋势可分为（）。
A．上升趋势、下降趋势和水平趋势
B．主要趋势、次要趋势和短暂趋势
C．上升趋势和下降趋势
D．长期趋势和短期趋势
【【答答案案】】B
【【解解析析】】道氏理论认为价格波动尽管表现形式不同，但最终可将它们分为三种趋势，即主要趋势、
次要趋势和短暂趋势，故选择选项B。
8、在评价套期保值效果时，应（）。
A．只考虑期货头寸的盈亏
B．将期货头寸与现货头寸的盈亏进行整体评价
C．只考虑现货头寸的盈亏
D．考虑企业整体经营状况是盈利还是亏损
【【答答