期期货货从从业业--期期货货基基础础知知识识
第第0011讲讲衍衍生生工工具具基基本本概概述述
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一、定义
衍生品是由其所依附的标的物的特定变所决定的合约。
经济金融的快速发展，衍生品所依附的标的物不断扩充，到目前为止，衍生品标的物可以是包括股
票、债券等在内的传统基础证券，可以是外汇、黄金、白银，可以是小麦、玉米、大豆、棉花等农产
品，也可以是石油、钢材，甚至还可以是天气、污染指数等无形物
二、分类
期货、期权、远期、互换
三、功能
价格发现、规避风险、资产配置
四、作用
（一）宏观经济中
1.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济
2.为政府制定宏观经济政策提供参考依据
3.促进本国经济的国际化
4.有助于市场经济体系的完善
（二）微观经济中
１.锁定生产成本，实现预期利润
2.利用期货及衍生品价格信号，组织安排现货生产
3.拓展现货销售和采购渠道
第第0022讲讲衍衍生生工工具具交交易易类类型型（（一一））
第第二二篇篇章章衍衍生生工工具具交交易易类类型型
一、期货交易
（一）定义
期货与现货相对应，并由现货衍生而来。期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的
可交易的标准化合约。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定
数标的物的标准化合约。
（二）基本交易制度
1.保证金制度
在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5％～15％）缴
纳保证金，用于结算和保证履约
2.当日无负债结算制度
又称为逐日盯市制度，是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈
亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转
3.涨跌停板制度
又称每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于
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规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交
4.持仓限额和大户报告制度
持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数
额，持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁
免持仓限额
大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员
或客户应向交易所报告
5.强行平仓制度
是指按照有关规定对会员或客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险
6.信息披露制度
是指期货交易所按有关规定公布与期货交易有关信息的制度。未经期货交易所许可，任何单位和个
人不得发布期货交易即时行情
（三）交易流程
1.开户
中国期货市场监控中心有限责任公司负责客户开户管理的具体实施工作
2.下单
3.竞价
集合竞价
连续竞价
4.结算
结算准备金、交易保证金及持仓与平仓盈亏计算
５.交割
实物交割
现金交割
（四）交易类别
1.套期保值
定义：
套期保值又称避险、风险对冲等。广义上的套期保值，是指企业利用一个或一个以上的工具进行交
易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式
分类：
卖出套期保值（规避风险下跌风险）
买入套期保值（规避价格上涨风险）
效果影响因素：
基差
基差=现货价格-期货价格
正向市场基差为负、反向市场基差为正
口诀：
买走弱、卖走强
2.投机交易
定义：
期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货
交易行为