证券研究报告

格局逐步优化，期待“止跌回稳”

——建材行业2025年中期策略报告

建材行业强于大市（维持）

证券分析师

郑南宏投资咨询资格编号：S1060521120001

杨侃投资咨询资格编号：S1060514080002

2025年6月29日

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投资要点

?下游地产：“止跌回稳”仍不牢固，“好房子”去化良好。上半年楼市延续弱修复、房价降幅收窄，但二季度重点城市成交放缓，整体

看市场仍在调整过程中，各地库存周期偏长、居民收入预期偏弱，后续政策持续呵护仍有必要，包括加速推动收储、城市更新等政策落