集团并购中内部资本市场融资替代效应的深度剖析与实践探索

一、引言

1.1研究背景与动因

在全球经济一体化的进程中，企业并购活动愈发频繁，已然成为企业实现扩张、转型以及提升竞争力的关键战略举措。根据相关数据显示，2024年交易额超10亿美元的大宗交易量增长17%，平均交易规模显著上升，反映出企业对增长和转型的迫切需求，尽管中小型交易量下滑18%，凸显估值分歧与融资挑战，但全球并购市场在2025年仍有望迎来复苏，大宗交易成为关键驱动力。在中国，随着经济结构的深度调整和资本市场的逐步完善，并购活动也呈现出蓬勃发展的态势。2024年中国证监会多措并举活跃并购重组市场，披露上市公司并