2025年资产评估师职业资格考试实务（二）模拟试卷（无形资产评估+企业价值评估）——策略解析
一、无形资产评估
1.某企业拥有一项专利技术，该技术于2018年10月获得授权，预计使用年限为10年。截至2025年1月1日，该专利技术已使用6年。根据市场调查，该专利技术剩余使用年限内的收益情况如下：
a.第一年至第五年，年收益为100万元；
b.第六年至第十年，年收益为150万元。
已知该专利技术的市场折现率为10%，请计算该专利技术的现值。
2.某企业拥有一项商标，该商标于2016年10月注册，预计使用年限为15年。截至2025年1月1日，该商标已使用8年。根据市场调查，该商标剩余使用年限内的收益情况如下：
a.第一年至第五年，年收益为50万元；
b.第六年至第十年，年收益为60万元；
c.第十一年至第十五年，年收益为70万元。
已知该商标的市场折现率为8%，请计算该商标的现值。
二、企业价值评估
1.某企业2024年的营业收入为1000万元，净利润为200万元，资产负债表显示企业总资产为1500万元，总负债为500万元。请计算该企业的资产收益率（ROA）和权益收益率（ROE）。
2.某企业预计2025年的营业收入为1200万元，净利润为250万元，预计该企业未来三年的营业收入增长率分别为8%、10%和12%。已知该企业的资本成本为10%，请计算该企业的内在价值。
三、策略解析
1.在无形资产评估中，如何确定市场折现率？请简述确定市场折现率的方法。
2.企业价值评估中，如何确定企业未来收益的增长率？请简述确定企业未来收益增长率的方法。
3.在评估企业价值时，如何处理企业非经常性损益？请简述处理非经常性损益的方法。
四、无形资产评估中的收益法应用
要求：请根据以下情况，运用收益法评估一项特许经营权。
a.该特许经营权许可期限为10年，剩余期限为5年；
b.预计未来5年内，特许经营权的年收益预计为100万元，年成本为30万元；
c.预计特许经营权的风险调整后收益率为12%。
五、企业价值评估中的市场比较法
要求：某企业在2025年1月1日的市场市盈率为20倍，该企业2024年的净利润为500万元。请计算该企业的市场价值。
六、企业价值评估中的财务预测
要求：某企业预计2025年的营业收入为1500万元，净利润为300万元，预计未来三年营业收入增长率为10%。假设企业的资本成本为12%，请计算以下指标：
a.2025年的经营现金流；
b.2025年的自由现金流；
c.2025年的企业价值。
本次试卷答案如下：
一、无形资产评估
1.解析：
a.第一年至第五年，年收益现值=100/(1+0.10)^1+100/(1+0.10)^2+100/(1+0.10)^3+100/(1+0.10)^4+100/(1+0.10)^5
b.第六年至第十年，年收益现值=150/(1+0.10)^6+150/(1+0.10)^7+150/(1+0.10)^8+150/(1+0.10)^9+150/(1+0.10)^10
c.将上述两个现值相加，得到专利技术的总现值。
2.解析：
a.第一年至第五年，年收益现值=50/(1+0.08)^1+50/(1+0.08)^2+50/(1+0.08)^3+50/(1+0.08)^4+50/(1+0.08)^5
b.第六年至第十年，年收益现值=60/(1+0.08)^6+60/(1+0.08)^7+60/(1+0.08)^8+60/(1+0.08)^9+60/(1+0.08)^10
c.第十一年至第十五年，年收益现值=70/(1+0.08)^11+70/(1+0.08)^12+70/(1+0.08)^13+70/(1+0.08)^14+70/(1+0.08)^15
d.将上述三个现值相加，得到商标的总现值。
二、企业价值评估
1.解析：
a.资产收益率（ROA）=净利润/总资产=200/1500=0.1333或13.33%
b.权益收益率（ROE）=净利润/净资产=200/(1500-500)=0.3333或33.33%
2.解析：
a.2025年的内在价值=净利润/(资本成本-营业收入增长率)=250/(0.10-0.08)=250/0.02=