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公司深度

目录

1.七牛智能：国内领先的音视频云服务商6

2.市场空间广阔，蕴藏蓬勃生机10

2.1各类市场特点明晰，APaaS可替代SaaS10

2.2高景气驱动，PaaS贡献巨大增量11

2.3中国音视频PaaS格局分散，多重竞争优势12

3.AI加持，音视频垂类深度布局14

3.1以AI算力为战略核心，场景升级14

3.2音视频各环节全覆盖，MPaaS+APaaS齐头并进16

3.3技术为基：音视频技术+低代码平台+AI技术20

3.4发展趋势：乘AIGC东风，拓展场景+客户群22

4.盈利预测与估值23

4.1盈利预测23

4.2估值24

4.3风险提示25

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共28页简单金融成就梦想

公司深度

图表目录

图1：公司历史沿革6

图2：公司产品结构及供应链示意图7

图3：2022年起营收重回增长轨道（百万元，%）7

图4：2021-2024年APaaS业务占比逐年上升（%）7

图5：公司注册及活跃用户数量逐年上升8

图6：APaaS付费客户数及客均收入保持强势增长8

图7：公司分业务毛利及毛利率（百万元，%）8

图8：APaaS业务毛利率显著高于MPaaS（%）8

图9：22年后三费占收入比重稳定下降（百万元，%）9

图10：2021-2024年公司三费率（%）9

图11：2021-2024年公司净利情况（百万元）9

图12：中国音视频云服务市场价值链10

图13：中国音视频云服务市场规模高速增长11

图14：中国音视频PaaS市场规模高速增长，其中APaaS增速更高12